Рішення

Перше правило говорить про те, що проект D переважніше поекта B. Обоє вони мають однаковий рівень очікуваної норми прибутку (9%), але D є менш ризикованим у порівнянні з B (стандартна девиация D дорівнює 5%, в B - 10%).

На підставі другого правила проект G переважніше проекту F. Обоє вони мають однаковий ступінь ризикованості (стандартна девиация й у тім, і в іншому випадку дорівнює 12%), але G має більше високу норму прибутку (10%) у порівнянні з F (8%). По цьому ж правилу проект A є більше кращим у порівнянні із проектом C.

Остаточний вибір буде залежати від того, що більше важливо для конкретного інвестора: прибутковість або надійність. Крім того, важливу роль грає привабливість того або іншого проекту. Якщо для інвестора найбільш важливої є прибутковість, то він вибере найбільш рентабельний, але в той же час і досить ризикований проект, а якщо надійність - те він краще купить облігації.

Приклад 7.3.

Порівняйте ризикованість проектів і оберіть найбільш ефективний для інвестування. Розглядаються два альтернативних інвестиційних проекти А и Б, строк реалізації яких 3 роки. Обидва проекти характеризуються рівними розмірами інвестицій й "ціною" капіталу, рівної 8%.

Таблиця 7.4

Показник	Проект А	Проект Б
Інвестиції, млн. у.о. Оцінка середньорічного надходження коштів: найгірша найбільш реальна оптимістична Експертна оцінка вірогідності отримання значень чистої поточної вартості: найгірша найбільш реальна оптимістична	22 8,4 9,3 10,5 0,2 0,65 0,15	22 8 11,4 12,8 0,1 0,7 0,2

Розв’язання

Проект А:

Проект Б:

Стандартна девиация по проекті Б вище, отже, проект Б більше ризикований. Якщо для інвестора важливіше прибутковість, то краще вибрати проект Б и піти на ризик, якщо надійність - те краще вибрати проект А с меншим ризиком.

Змістовий модуль 8. Фінансовий аналіз компанії (міжнародний стандарт).

з дисципліни “Ринкова трансформація економіки регіону” 1

галузі знань 0306 «Менеджмент і адміністрування» 1

напряму підготовки 6.030601 “Менеджмент” 1

професійне спрямування „Менеджмент 1

організацій” 1

варіативної компоненти „Менеджмент невиробничої сфери” 1

освітньо-кваліфікаційний рівень – “бакалавр” 1

форма навчання – заочна 1

ЗАТВЕРДЖЕНА 1

протокол № 1 від 30.08.2011 1

1. Світові тенденції розвитку фондового ринку 36

1. Концепція вартості грошей у часі 58

2. Елементи теорії відсотків 59

3. Вплив інфляції при визначенні дійсної й майбутньої вартості грошей 60

4. Взаємозв'язок номінальних і реальної процентної ставок 62

5. Нарощення й дисконтирование грошових потоків 62

1. Ефективність інвестиційного проекту 78

2. Методи оцінки інвестиційних проектів 78

7.3. Загальні поняття невизначеності й ризику інвестиційного проекту 80

7.4. Інвестиційний ризик і його види 85

8.1. Світові моделі фінансового обліку 90

2. Концептуальні засади міжнародних стандартів фінансової звітності 94

3. Перехід підприємств на міжнародні стандарти фінансової звітності 98

4. Перехід банківської системи України на міжнародні стандарти бухгалтерського обліку 99

2. Система корпоративного управління як шлях забезпечення ефективності корпорації 116

3. Світові моделі корпоративного управління 122

1. Реструктуризація підприємства, її види, типи й форми 152

2. Напрямку реструктуризації підприємства 155

Напрямок реструктуризації 155

Тип реструктуризації 155

Спосіб реструктуризації 155

1 156

2 156

3 156

3. Оцінка вартості підприємства при реструктуризації 158

ЗМІСТОВНИЙ МОДУЛЬ 14. ПРАКТИКА РОЗРОБКИ СТРАТЕГІЇ РЕСТРУКТУРІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ ЕКОНОМІКИ РЕГІОНУ В СУЧАСНИХ УМОВАХ 161

План 161

14.1. Стратегія реструктуризації компанії як складова загальної стратегії розвитку підприємства 162

2. Фактори збільшення вартості бізнесу в результаті реалізації стратегії реструктуризації 163

3. Етапи розробки й реалізації стратегії реструктуризації підприємства 164

4. Ризики реалізації стратегії реструктуризації підприємства 166

2.Державне регулювання проблеми розвитку кризових явищ у діяльності підприємства 168

2.Державне регулювання проблеми розвитку кризових явищ у діяльності підприємства 171