1. Укрупненная оценка устойчивости

При использовании этого метода в целях обеспечения устойчивости проекта рекомендуется:

-использовать умеренно-пессимистические прогнозы технико-экономических параметров проекта, цен, ставок налогов, стоимости отдельных видов работ и т.д.

-предусматривать резервы средств на непредвиденные расходы;

-увеличивать норму дисконта на величину поправки на риск.

Премия за риск состоит из двух составляющих:

RP=RP₁ +RP₂ (5.11)

Где RP – общая сумма премии за риск;

RP₁ - страновый риск (для России составляет 7-9 пунктов)

RP₂ – премия за риск на конкретном субъекте управления в результате реализации определенного проекта.

Размер премии за риск устанавливается экспертным путем. В таблице 5.16 представлен зарубежный опыт.

Таблица 5.16.

Рекомендуемый размер премии за риск

Группа инвестиций	RP2
Замещающие инвестиции – категория 1 (машины и оборудование, которые будут выполнять те же функции, что и старое оборудование, которое замещается)	0,00
Замещающие инвестиции – категория 2 (машины и оборудование, которые являются более технологически совершенными)	0,03
Замещающие инвестиции – категория 3 (абсолютно новые мощности)	0,06
Новые инвестиции – категория 1 (новые мощности и оборудование, с помощью которых будет производиться и реализовываться старая продукция)	0,05
Новые инвестиции – категория 2 (новые мощности и оборудование, для производства и продажи продукции, которая тесно связана с существующей)	0,08
Новые инвестиции – категория 3 (новые мощности и оборудование для производства и продажи продукции, не связанной с существующей)	0,15
Инвестиции в НИР – категория 1 (прикладные НИР, направленные на определенные специфические цели)	0,10
Инвестиции в НИР – категория 1 (фундаментальные исследования, цели которых пока точно не определены и результаты не известны)	0,20

Таким образом, норма дисконта с учетом риска представляет собой сумму ставки дисконтирования и премии за риск.

2. Расчет границ безубыточности

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объемы производства, цена на продукцию и т.д.

Уровнем безубыточности называется отношение «безубыточного» объема продаж (производства) к проектному на этом этапе реализации проекта.

Обычно проект считается устойчивым, если в расчетах по проекту в целом уровень безубыточности не превышает 0,6-0,7, после освоения проекта мощностей. Близость уровня безубыточности к 1 (100%), свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта к колебаниям спроса на продукцию на данном этапе.