- •Министерство образования республики беларусь
- •Введение
- •Программно-информационный блок выписка из учебНой програмМы
- •Тематический план
- •Содержание дисциплины
- •Тема 8. Маркетинг информационных услуг
- •Тема 9. Маркетинг образовательных услуг
- •Тема 10. Маркетинг транспортных услуг
- •Тема 11. Маркетинг сервисных услуг
- •Тема 12. Маркетинг страховых услуг
- •Тема 13. Маркетинг на рынке ценных бумаг
- •Тема 14. Маркетинг на рынке недвижимости
- •Тема 15. Маркетинг биржевых услуг
- •Тема 16. Маркетинг гостиничных услуг
- •Учебно-методический блок
- •Тема 1 рынок услуг в современной экономике
- •Значение услуг в современной экономике
- •1.2 Особенности рынка услуг
- •1.3 Сущность и классификация услуг
- •1.4 Характеристики услуг
- •1.5 Специфика маркетинга услуг
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 2 Система предоставления услуг
- •2.1 Специфика системы предоставления услуг и пути согласования спроса и предложения
- •2.2 Регулирование сферы услуг
- •2.3 Покупательские риски в сфере услуг
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 3 Маркетинговые исследования в сфере услуг
- •3.1 Сущность и основные направления маркетинговых исследований
- •3.2 Анализ внешней среды и исследование рынка услуг
- •3.3 Сегментирование рынка услуг и выявление целевого рынка
- •3.4 Исследование конкурентов и позиционирование услуги на рынке
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 4 Формирование услуги на рынке
- •4.1 Сущность политики услуг
- •4.2 Ассортимент и номенклатура услуг
- •4.3 Жизненный цикл услуги
- •4.4 Создание новой услуги и ее качество
- •Глоссарий
- •Тема 5 Ценовая политика в сфере услуг
- •5.1 Значение ценовой политики. Функции цены
- •5.2 Факторы, влияющие на уровень цен
- •5.3 Технология формирования ценовой политики
- •5.4 Модели ценовой политики
- •5.5 Стратегии рыночного ценообразования
- •5.6. Установление окончательной цены
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 6 Система продвижения услуг
- •6.1 Факторы, оказывающие влияние на систему продвижения услуг
- •6.2 Формирование системы продвижения услуг
- •6.3 Процесс творческой продажи услуги
- •6.4 Реклама
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Список рекомендуемых источников
- •Текущий контрольный тест
- •Тема 7 Маркетинг туристических услуг
- •7.1 Общее понятие, объект и субъекты маркетинга туристических услуг
- •7.2 Классификация направлений и виды туризма
- •7.3 Положительные и отрицательные эффекты развития туризма. Мировая география туризма
- •7.4 Направления маркетинговых мероприятий
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 8 Маркетинг информационных услуг
- •8.1 Значение и сущность информационных услуг
- •8.2 Рынок информационных услуг и продуктов
- •8.3 Технология коммерческого распространения информации и организация информационного маркетинга
- •8.4 Анализ информационного рынка
- •8.5 Сегментация информационного рынка
- •8.6 Формирование ценовой политики на рынке информационных услуг
- •8.7 Методы продвижения информационных услуг на рынок
- •8.8 Маркетинг в Интернет
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 9 маркетинг образовательных услуг
- •9.1 Образовательная услуга: понятие, классификация
- •9.2 Потребители и продавцы, емкость и конъюнктура рынка образовательных услуг
- •9.3 Содержание маркетинга образовательных услуг
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 10 маркетинг транспортных услуг
- •10.1 Особенности транспорта как объекта маркетинга
- •10.2 Виды транспорта и их конкурентные характеристики
- •10.3 История развития видов транспорта и конкуренция между ними с позиций теории жизненного цикла
- •10.4 Особенности маркетинга транспортных услуг
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 11 маркетинг сервисных услуг
- •11.1 Сущность сервиса. Классификация сервисных услуг
- •11.2 Особенности маркетинга сервисных услуг
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 12 маркетинг страховых услуг
- •12.1 Понятие страхового маркетинга. Страховая услуга
- •12.2 Страховой рынок и система сбыта
- •12.3 Маркетинговые исследования страхового рынка
- •12.4 Управление и планирование в страховом маркетинге
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 13 Маркетинг на рынке ценных бумаг
- •13.1 Рынок ценных бумаг, виды, классификация услуг
- •13.2 Основные направления маркетинговой деятельности на рынке ценных бумаг
- •Глоссарий
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема14 Маркетинг на рынке недвижимости
- •14.1 Основные понятия, особенности и проблемы формирования рынка недвижимости
- •14.2 Классификация объектов недвижимости и сегментация рынка
- •14.3 Принципы формирования цен на рынке жилья в городе
- •14.3.1 Виды стоимости, концепции стоимости жилья
- •14.3.2 Определение рыночной цены жилья на вторичном рынке
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 15 Маркетинг биржевых услуг
- •15.1 Значение и сущность биржевых услуг
- •15.2 Особенности биржевых услуг
- •15.3 Основные направления развития маркетинга торгово-посреднических услуг
- •Глоссарий
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 16 Маркетинг гостиничных услуг
- •16.1 Значение и классификация гостиничных услуг
- •16.2 Особенности маркетинга гостиничных услуг
- •16.3 Основные направления маркетинговой деятельности в гостиничной отрасли
- •Глоссарий
- •Тренинг умений
- •Вопросы для самопроверки
- •Текущий контрольный тест
- •Список рекомендуемых источников
- •Контрольный блок итоговый контрольный тест по дисциплине
- •Вопросы к экзамену
- •Список использованных источников
13.2 Основные направления маркетинговой деятельности на рынке ценных бумаг
Конкурентоспособность финансового сектора, который мобилизует и предоставляет инвестиционные ресурсы, связана с привлечением инвестиций. Привлечение иностранных инвестиций, с одной стороны, и накоплений населения, с другой, позволяет провести реструктуризацию многих организаций. Однако рациональное привлечение инвестиций возможно при широком выборе инструментов рынка ценных бумаг, развитой системе биржевой и внебиржевой торговли ценными бумагами, налаженных учете, хранении и расчетах, надежной правовой защите инвесторов. Маркетинговые усилия на рынке ценных бумаг направлены на решение этих задач.
Основные направления маркетинга на рынке ценных бумаг следующие:
исследование фондового рынка и спроса на определенные ценные бумаги;
исследование эмитентов и потребителей ценных бумаг, а также потребителей сопутствующих услуг;
разработку новых продуктов и услуг, требований к ним;
реализацию ценовой политики;
систему поставки ценных бумаг и услуг на рынок;
осуществление коммуникационной политики на рынке ценных бумаг.
Исследование фондового рынка и спроса на ценные бумаги. Проведение маркетинговых исследований обусловлено целым рядом обстоятельств. С одной стороны, это необходимость получения ответа на вопрос, стоит ли вообще вкладывать деньги в ценные бумаги или вести с ними операции. Потребительские качества ценных бумаг как товара выражаются в их способности приносить доход (процент, повышение котировок), а также служить титулом собственности на реальные активы (инструментом влияния, властных полномочий). С другой стороны, среда функционирования рынка ценных бумаг сопряжена со многими рисками (страховыми, политическими, законодательными, инфляционными и др.). Поэтому и потребительские качества ценных бумаг находятся в значительной зависимости от этих рисков.
Важность проведения исследований подтверждается и тем, что информация на рынке ценных бумаг является фактором, обеспечивающим его функционирование и принятие экономических решений для хозяйствующих субъектов. Рынок ценных бумаг характеризуется как самый информационно насыщенный сектор экономики, где информация несет большую функциональную нагрузку.
Маркетинговые исследования осуществляют по следующим направлениям:
оценка макросреды в стране, включающая изучение инфляционных процессов, налоговой политики, законодательного регулирования цен, доходов населения, инвестиционной активности и т. д.;
анализ ситуации на рынке ценных бумаг в целом (стадия развития рынка ценных бумаг, его текущее состояние; влияние и конкуренция рынков товаров-заменителей; объемы перераспределения ресурсов через бюджет);
анализ ситуации на рынке ценных бумаг в отраслевом и региональном разрезе (стадия жизненного цикла отрасли, поскольку она прямо влияет на котировки ценных бумаг, эмитируемых в данной отрасли; устойчивость отрасли к макроэкономическим циклам — соответственно курсовая стоимость ценных бумаг более устойчивых отраслей менее подвержена нежелательным колебаниям на кризисных стадиях макроэкономического цикла). Анализ рынка ценных бумаг в региональном разрезе предполагает изучение: стадии жизненного цикла экономики региона, ее устойчивости к средне- и краткосрочным макроэкономическим колебаниям специфических региональных рисков, а также влияние конкуренции смежных регионов;
анализ микросреды (изучение клиентуры, конкурентов, собственного финансового состояния, качества услуг, активов, управления персоналом и иными ресурсами, результатов ранее выбранной маркетинговой политики);
исследование спроса на рынке ценных бумаг. Оно связано с определением объема спроса на ценные бумаги и услуги. Причем спрос на услуги во многом вторичен, будучи зависимым от состояния рынка и спроса на ценные бумаги; и наоборот, товара «ценные бумаги» не существует без рынка услуг.
Исследование потребителей. Потребителями услуг являются как институциональные инвесторы, профессиональные участники рынка, так и индивидуальные потребители-инвесторы (население). Остановимся более подробно на характеристике индивидуальных потребителей-инвесторов.
Социально-культурная оценка индивидуальных потребителей-инвесторов позволяет выделить категории:
квалифицированных инвесторов. К ним обычно относят людей, имеющих высокий уровень доходов, образования, лиц творческих профессий, которые предъявляют спрос не только на стандартные товары и услуги, но и на специализированные продукты узкогруппового и индивидуального характера с потребностью в ежедневном обслуживании, консультационном и информационном обеспечении и т. д.;
неквалифицированных инвесторов. В их число входят слои населения с более низкими доходами, которые предпочитают наиболее простые, стандартные финансовые продукты, имеющие массовые серии.
Исследование индивидуальных потребителей направлено на определение склонности или негативного отношения к сбережению средств и видам этих сбережений (например, вложение в ценные бумаги или в золото). Всестороннее изучение потребностей рынка ценных бумаг в целях удовлетворения запросов инвесторов и получения максимального дохода необходимо для реализации маркетинговых мероприятий.
Потребности людей применительно к ценным бумагам, имеют различия, особенно при изменении возрастной структуры населения. Так, младшее поколение в большей мере ориентировано на вложения в более рискованные ценные бумаги, связанные зачастую с инновационными проектами и способные принести более высокий доход (повышенные проценты, скачкообразный рост курсовой стоимости ценных бумаг в случае удачного проекта). И наоборот, старшее поколение предпочитает вложения в менее рискованные ликвидные бумаги со стабильной курсовой стоимостью. При этом люди старшего возраста обычно ориентируются не столько на приращение, сколько на сохранение накопленных за всю жизнь сбережений, придавая меньшее значение величине выплачиваемых процентов (по таким бумагам процент, как правило, ниже). На рынок ценных бумаг и организацию на нем маркетинга как в позитивном, так и в негативном плане оказывают влияние демографические факторы. Старение населения и падение рождаемости предполагают возрастание в перспективе консервативной модели поведения потребителей на рынке. Следовательно, важную роль в становлении рынка ценных бумаг будут играть: высокий исходный уровень образования населения; быстрое имущественное и подоходное расслоение; быстрое проникновение потребительских стандартов из высоко экономически развитых стран, включая ориентацию на грамотное инвестирование.
Другими особенностями рынка ценных бумаг, влияющими на организацию на нем маркетинга, являются социально-культурные традиции. Период существования директивной экономики искоренил культурные навыки операций с ценными бумагами. Долгая практика принудительного инвестирования средств населения в государственные облигационные займы, наконец, бытовавшее отношение к ценным бумагам как к спекулятивному и фиктивному капиталу — все это сформировало отрицательную реакцию населения на ценные бумаги как на товар.
Разработка новых продуктов и услуг, требований к ним. Ценная бумага является продуктом, имеющим множество модификаций, каждая из которых может быть направлена на удовлетворение интересов конкретной группы инвесторов (покупателей). Вместе с тем модификации ценных бумаг, их индивидуальность как товара должны сочетаться с требованиями стандартности: соответствие установленным видам ценных бумаг, правилам их выпуска и обращения, определенным законодательством. Только такой финансовый продукт может считаться хорошо регулируемым и, следовательно, пользоваться доверием и спросом у населения.
Поэтому разработка новых продуктов на рынке ценных бумаг должна создавать такие комбинации доходности, динамики курсовой стоимости и определенного уровня риска, которые, будучи в определенных ценных бумагах, удовлетворяли бы потребительским ожиданиям той или иной конкретной группы инвесторов. Соответственно наличие значительного количества видов услуг предоставляет возможности создания разнообразных их модификаций, сопоставимых по количеству с числом модификаций ценных бумаг. В то же время следует отметить высокий уровень стандартности услуг, сопровождающих весь жизненный цикл ценных бумаг и наличие развитых международных стандартов в этой области.
Маркетинговые стратегии разработки новых продуктов и услуг на рынке ценных бумаг, как правило, ориентированы на обеспечение сочетания стандартности с приданием ценным бумагам индивидуальных свойств, что позволяет находить потребителей даже в тяжелые инфляционные и кризисные времена (когда интересы инвесторов крайне деформируются).
Различают следующие продуктовые стратегии: продуктовая экспансия, продуктовая модификация, продуктовое репозиционирование. Наиболее часто используются в мировой практике продуктовая экспансия и продуктовая модификация.
Продуктовая экспансия предполагает наличие большого количества многообещающих видов ценных бумаг. Однако необходимо учитывать условия деятельности на белорусском рынке ценных бумаг, являющемся в настоящее время еще малоразвитым, где многие виды ценных бумаг просто не могут найти распространения. Поэтому при определении возможностей продуктовой экспансии необходимо учитывать, на каком этапе жизненного цикла находится тот или иной вид ценной бумаги — чеки и векселя (угасание), депозитные и сберегательные сертификаты (устойчивый рост), финансовые фьючерсы (стремительное развитие).
Продуктовая модификация требует, чтобы эмитенты и инвестиционные институты в условиях инфляции, высочайшего значения рисков на микроэкономическом уровне с особой тщательностью конструировали условия выпуска и обращения ценных бумаг, находили такие их условия модификации, которые соответствовали бы интересам инвесторов.
Продуктовое репозиционирование предполагает, что эмитентом объявляется о том, что приобретение его ценной бумаги является самым надежным способом защиты от инфляции или же дает право на покупку определенной продукции по фиксированным ценам, что приводит к осуществлению репозиционирования ценной бумаги и дифференциации от других аналогичных.
Реализация ценовой политики. В первую очередь следует отметить сложность ценообразования на рынке ценных бумаг. Важное значение имеет правильное определение величины номинала, соответствующей возможностям инвестиционного спроса, и периодическая деноминация ценных бумаг. Поэтому при разработке ценовой политики на рынке ценных бумаг необходимо учитывать особенности установления цен на ценные бумаги:
спрос на ценные бумаги не является эластичным по сравнению с изменением цен на них. Дело в том, что по укоренившимся представлениям падение курса (цены) ценной бумаги свидетельствует о неблагоприятном положении эмитента, возможном невыполнении обязательств по ценной бумаге. Соответственно, когда падает курс ценных бумаг, обычно начинается их массовый сброс, продажа. И наоборот, когда курс растет, они начинают активно покупаться;
курсы (оценка) ценных бумаг постоянно фиксируются на рынке и, являясь индикатором экономического положения страны, размещаются в основной прессе и специальных изданиях; участники рынка имеют данную информацию в реальном масштабе времени. Открытость и достоверность информации о ценах дает дополнительные возможности для проведения ценового анализа и одновременно придает курсам ценных бумаг высокую неустойчивость;
неустойчивость курсов ценных бумаг (т. е. цен на них) намного выше, чем у других товаров, при этом механизм установления цены более сложен. Так, базой курса ценной бумаги является оценка ее настоящей стоимости, однако котировка колеблется в очень больших пределах — исходя из оценки рисков, которые несет в себе эта ценная бумага. На курс влияет множество иных факторов, вплоть до слухов об отставке влиятельных политических лиц и т. д.;
существуют товары — прямые заменители ценных бумаг, являющиеся объектом инвестиций и позволяющие инвесторам достичь тех же целей (сохранность и приращение капитала). Это страховые полисы и прямые вклады в банки и ссудо-сберегательные учреждения. Такая тесная взаимозаменяемость создает сильнейшую конкуренцию между отраслью ценных бумаг, банковской и страховой индустрией, что прямо отражается на ценовых решениях, принимаемых на рынке ценных бумаг;
ценные бумаги как товар имеют двойную цену: номинальную и фактическую (курсовая стоимость). В связи с этим ценовая стратегия имеет своими объектами две (номинальную и фактическую) цены и отношение между ними;
• важным элементом ценообразования на ценные бумаги является пакетирование котировок на них с ценами на услуги инвестиционных институтов по их выпуску и обращению.
Система поставки ценных бумаг и услуг на рынок. Операторы рынка ценных бумаг должны ориентироваться на обслуживание всего жизненного цикла ценной бумаги, сопровождать ее движение от момента выпуска до изъятия из обращения, что подразумевает специализацию и высокий уровень профессионализма при оказании услуг на рынке ценных бумаг.
Система доставки ценных бумаг их потребителям представлена как прямыми, так и косвенными каналами распределения. Например, акционерное общество может самостоятельно выпустить на рынок ценных бумаг свои акции и предложить их потенциальным инвесторам. Однако прямым каналом распределения могут воспользоваться лишь те эмитенты, ценные бумаги которых востребованы на рынке. Чаще при доставке ценных бумаг на рынок используются косвенные каналы распределения, в качестве посредников в которых выступают коммерческие банки и их филиалы, страховые компании, фондовые биржи и др.
В последнее время значительное влияние на систему доставки ценных бумаг и услуг на рынок оказывает технический фактор. В международной практике очень быстро повышается удельный вес ценных бумаг, которые существуют только в форме записей по счетам в компьютерных базах данных. Все информационно-аналитическое обеспечение рынка, раскрытие информации основано на использовании компьютерных систем. Соответственно маркетинг ценных бумаг не может не ориентироваться на создание компьютеризированных финансовых продуктов, на все более глубокую персонализацию обслуживания клиентов, на полностью компьютерные рынки ценных бумаг.
Осуществление коммуникационной политики на рынке ценных бумаг. В данном случае особое значение придается рекламе. Реклама ценных бумаг принимает самые разнообразные формы, при этом предъявляются повышенные требования к достоверности информации. Достоверное, объективное и честное представление информации является одним из фундаментальных принципов рынка ценных бумаг и защищается законом, обеспечивая равный доступ инвесторов и других участников рынка ценных бумаг к данным о возможных рисках и инвестициях.
Рекламная информация размещается в биржевой прессе и изданиях, ориентированных на конкретные сегменты рынка ценных бумаг, в публикациях ассоциаций и объединений инвестиционных институтов и профессиональных инвесторов, публикациях рейтинговых агентств (рейтинг эмитентов, рейтинг ценных бумаг), а также в специализированных базах данных.
Мероприятия по формированию общественного мнения направлены на создание доверительного отношения со стороны потребителей как к самим ценным бумагам, так и к их эмитентам.
Использование методов прямого маркетинга на рынке ценных бумаг в условиях повышенного значения рисков позволяет эмитентам наладить доверительные отношения с потребителями-инвесторами, что дает последним четкое представление о возможных для них рисках (система компенсаций потерь, особые меры, обеспечивающие ликвидность ценной бумаги, жесткое финансовое саморегулирование, осуществляемое эмитентами и инвестиционными институтами).