Пример Как компания «Рольф» реализовала систему управления денежными средствами

Для управления денежными средствами компании «Рольф» необходимо учитывать специфику автомобильного бизнеса. Автомобили для продажи ей нужно выкупать с утра, чтобы производитель увидел эти деньги на своих счетах первым рейсом и выдал ПТС, которые затем компания может передавать своим клиентам в дилерских центрах. Деньги от клиентов чаще всего поступают вечером, а компания видит эти средства только на следующее утро. В результате компания оставалась с большими остатками на счетах, с которыми ничего нельзя было делать. Из-за этого рабочий капитал увеличивался, что нельзя назвать эффективным.

Компания внедрила систему внутридневного овердрафта. Так она смогла рассчитываться с производителями утром, а минусовые остатки закрывать вечером поступившей выручкой. При таком подходе важно максимально точно спрогнозировать, какая именно выручка придет на расчетный счет. Если ошибка в большую сторону, то у компании остаются деньги, но эта сумма все равно меньше, чем без овердрафта. Если ошибка в меньшую сторону, то компания попадает на овердрафт, платит проценты. Это чуть дороже, чем по обычной кредитной линии, но эффективнее, поскольку такие ошибки возникают не часто. Внедрив систему в филиалах Санкт-Петербурга, компания смогла снизить остатки на расчетных счетах в четыре раза.

Систему Cash-Pooling необязательно делать исключительно как услугу определенного банка. Допустим, по каким-то причинам вы не можете реализовать ее с банками, но понимаете, что у вас есть дисбаланс между остатками на расчетных счетах холдинга, компаний или филиалов. Систему все равно будет выгоднее внедрить, пусть даже вручную. Без банка такая система будет работать медленнее, менее эффективно, но все же работать.

Управление ликвидностью: как сохранить платежеспособность компании

• 1 урок

• 2 урок

• 3 урок

• 4 урок

• 5 урок

• 6 урок

• 7 урок

• 8 урок

• 9 урок

4 УРОК ИЗ 9

Какие инструменты позволят управлять рисками ликвидности

Владимир КозинецДиректор департамента казначейства и управления риска...

В прошлом уроке мы поговорили о том, как оптимизировать движение денежных потоков и какие инструменты для этого использовать. После того как вы выстроили эффективную систему планирования, необходимо разработать систему управления рисками ликвидности. Риск ликвидности — это вероятность ситуации, когда предприятие не сможет погасить свои обязательства. Компании банкротят не за убытки, а за невозможность рассчитаться с долгами.

Этот урок поможет вам овладеть инструментами для управления рисками ликвидности.

Управлять ликвидностью — значит концентрировать финансовые ресурсы, чтобы вовремя исполнять обязательства перед контрагентами. Для развивающихся компаний особенно важно поддерживать высокую оборачиваемость активов: дебиторки и товаров на складах. Они часто гонятся за долей рынка и начинают ценовой демпинг — предоставляют более длительные отсрочки, у них растут остатки на складах, чтобы поддерживать наличие товара, даже если спрос непредсказуем. Все это приводит к кассовым разрывам.

Система управления рисками должна обеспечить компанию достаточным количеством ликвидных средств. Она зависит от развитости финансового блока, конкретной рыночной ситуации, степени особенности взаимоотношений с банками.

Подход к управлению рисками ликвидности можно разделить на три основные группы:

• резервирование и гибкая система финансовых вложений;

• подтвержденные и неподтвержденные кредитные линии;

• страхование и хеджирование рисков ликвидности.

Резервирование и гибкая система финансовых вложений

Резервировать деньги на расчетных счетах компании — значит создавать запасы под конкретные платежи. Может показаться, что это противоречит тому, о чем мы говорили в предыдущем уроке — что нужно минимизировать остатки на счетах. Но противоречия тут нет. Если мы говорим о минимальных остатках на счетах, то занимаемся повышением эффективности бизнес-процессов. Резервирование же — это конкретное управленческое решение, чтобы обезопасить компанию.

Создание финансовых резервов поможет, если наступит жесткий кризис, возникнет нестандартная ситуация на финансовом рынке или внутри компании.

Чтобы разместить зарезервированные деньги можно использовать депозиты или иные финансовые инструменты. При этом важно управлять рисками — кредитными, торговыми и т. д. Если вы резервируете средства под конкретный кейс или внештатную ситуацию, используйте высоколиквидные средства, например — овернайт.

О краткосрочном депозите овернайт вы уже читали в первом уроке курса о свободных денежных средствах. Если повторить кратко, то овернайт полезен, если нужно зарезервировать деньги на короткий срок. Давайте разберем на примере, как он работает. Большинство компаний не работает в выходные и по ночам — с 20.00 и до утра. В это время счета компании простаивают без дела и компания не получает прибыль со своих свободных денег. Тогда компания размещает на одну ночь или выходной день банковский овернайт. Утром банк возвращает деньги с начисленными процентами.

Процент ниже, чем у депозита, но иногда компания просто не может разместить деньги на длительный срок или их нужно ненадолго зарезервировать для оплаты клиенту.