Как оценить финансовое состояние компании по основным показателям

• 1 урок

• 2 урок

• 3 урок

• 4 урок

• 5 урок

5 УРОК ИЗ 5

Как быстро оценить финансовое состояние компании с помощью Еxcel-модели

Дмитрий Генераловначальник отдела бюджетирования Корпорации «Кошелев»

Представим, что в вашей компании несколько направлений деятельности: производство, торговля и логистика. Перед вами стоит задача: быстро проанализировать финансовое состояние организации в конце отчетного периода. В этом уроке мы разберем, как использовать специальную Excel-модель, которая поможет рассчитать 35 ключевых показателей финансового состояния компании. Достаточно будет внести данные баланса и отчета о финансовых результатах за период.

Excel-модель вы можете скачать в конце урока в дополнительных материалах.

Как работает модель

В основе модели – расчет базовых финансовых показателей ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости и финансовой устойчивости. Для каждого показателя установлено рекомендуемое значение. Нормы, которые используются в модели, универсальны, но они могут изменяться в зависимости от характера бизнеса. Чтобы установить индивидуальные нормы, используйте статистику за предыдущие отчетные периоды.

Модель позволяет контролировать банковские ковенанты. Чтобы построить краткосрочный прогноз, в нее достаточно внести данные из бюджета. Прогноз поможет предвидеть сложности и вовремя принять меры, пока показатели еще находятся в пределах нормы.

С чего начать

Перенесите на лист «Исходные данные» показатели из баланса и отчета о финансовых результатах в разрезе кварталов. Достаточно скопировать показатели за период из учетной программы, вставить в столбец соответствующего квартала и обновить данные.

Анализ блока банковских ковенант позволяет быстро понять, можем ли мы привлечь дополнительные заемные средства.

Наша компания приобретает оборудование в лизинг, поэтому для анализа я добавил в модель блок исходных данных, которые необходимо внести вручную: суммы амортизации основных средств в разрезе банков, с которыми заключен договор лизинга, платежи и остаток долга по ним.

Чтобы составить прогноз, на лист внесите данные из соответствующих бюджетных форм. Например, компания через полгода планирует проект и собирается расширить текущую кредитную линию. Получите предварительные ковенанты от банка и с помощью модели спрогнозируйте, сможет ли организация их соблюдать.

Раздел «Актив» аналитического баланса для оценки динамики по статьям

Оцените изменения за период

На листе «Динамика» программа на основе исходных данных автоматически заполнит аналитические формы баланса и отчета о финансовых результатах.

Модель рассчитывает отношение показателей по каждой статье или разделу к валюте баланса. Если динамика отрицательная, ячейка приобретает красный цвет с помощью условного форматирования.

Аналитические формы отчетов помогают быстро понять, каким образом перераспределились статьи активов и пассивов за период. В первую очередь мы оцениваем динамику по статьям баланса «Дебиторская задолженность», «Денежные средства», «Нераспределенная прибыль», «Кредиторская задолженность». Так, в примере аналитического баланса доля дебиторской задолженности в составе баланса снизилась незначительно: с 11,3 до 11,2 процента.

В аналитическом отчете о финансовых результатах оцениваю, какую долю от выручки составила прибыль и все ее компоненты. По каждой статье анализирую, насколько вырос или, наоборот, снизился показатель по сравнению с предыдущим периодом. Это указывает на общую тенденцию в работе компании.

Показатели динамики собственникам не демонстрирую, кратко отражаю основные тенденции в пояснительной записке к управленческой отчетности.

Определяем положительные и отрицательные показатели

На листе «Финансовый анализ» рассчитываются основные показатели работы компании. В этом разделе мы выделяем и анализируем лишь те показатели, которые отклонились от нормы более чем на 10 процентов.

В отчете пять блоков показателей: финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности и вероятности банкротства. Расскажу подробнее о каждой группе.

Финансовая устойчивость. В этом блоке основное внимание при анализе мы обращаем на обеспеченность собственными оборотными активами. Коэффициент показывает, достаточно ли у организации собственных средств, чтобы финансировать текущую деятельность. Чем ниже коэффициент, тем хуже финансовая устойчивость компании, организация фактически существует за счет заемных средств. Если кредиторы захотят получить назад свои деньги, компания будет вынуждена объявить себя банкротом.

Также анализируем соотношение дебиторской и кредиторской задолженности – оно показывает, какая сумма дебиторской задолженности приходится на один рубль обязательств перед кредиторами. Норма – 1,1–1,2, что означает, что компании должны больше, чем должна она своим кредиторам. Оптимальное отклонение — 10 процентов.

Ликвидность. В первую очередь анализируем коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Норма для коэффициента – 0,2 и выше него. Низкое значение коэффициента говорит о высоких рисках неисполнения краткосрочных обязательств. В таком случае необходимо провести работу, которая поможет управлять высоколиквидными активами. Например, сформировать резервы в виде депозитов.

Слишком высокое значение показателя указывает на то, что компания неразумно распоряжается активами, которые можно вложить в развитие бизнеса, и недополучает доход.

Отдельно анализируем промежуточный коэффициент покрытия. При его расчете не учитываются материально-производственные запасы, так как компания понесет максимальные убытки, если решит их реализовать. Этот коэффициент показывает возможность погасить текущие обязательства, если положение компании станет критическим.

Общий коэффициент покрытия показывает, какую часть активов нужно потратить для выплаты задолженности. Коэффициент покрытия активов позволяет собственникам оценить текущие успехи организации, а также вероятность банкротства.

Дополнительно мы оцениваем коэффициент покрытия процентов. Он помогает определить минимальный операционный доход, при котором компания сможет обслуживать проценты по кредиту.

Оборачиваемость. Чем выше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивнее организация использует их в своей деятельности, тем выше деловая активность компании. Например, чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем эффективнее компания взыскивает долги, тем выше ликвидность активов.

Оборачиваемость зависит от специфики отрасли. Для торговых предприятий нормы оборачиваемости будут выше, а в фондоемких отраслях – ниже. Чтобы точнее определить нормы, лучше взять за основу средние значения за год, при условии, что компания не изменяла направление деятельности.

Вероятность банкротства. Отдельный блок показателей в модели посвящен оценке вероятности дефолта и, как следствие, банкротства компании. Это три финансовые модели, которые помогают максимально точно спрогнозировать риски полной потери платежеспособности: модели Альтмана, Спрингейта и Фулмера.

Эти способы анализа редко используют для компаний, которые применяют РСБУ, при этом сами показатели и их динамика позволяют определить позитивные или негативные тенденции финансовой устойчивости организации. Для каждой модели в отчете указаны нормы показателей.

Модель Альтмана рассчитывается на основе пяти ключевых финансовых коэффициентов. Этот принцип расчета подходит для любого производственного предприятия. Полученный результат покажет вероятность банкротства:

• 1,23 и менее – высокая вероятность банкротства: от 80 до 100 процентов;

• от 1,23 до 2,9 – средняя вероятность: от 35 до 50 процентов;

• 2,9 и более – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

Показатель модели Спрингейта также рассчитывается на основе группы коэффициентов, его норма — 0,862. Если в результате расчета получите значение меньше нормы, то это сигнал о высоком риске дефолта и банкротства. На практике меры лучше начать принимать, когда значение показателя приблизится к единице.

Модель Фулмера помогает отслеживать динамику финансовой устойчивости. Нормы для ее показателя не существует, его значение меньше нуля фактически означает банкротство.