Управление ликвидностью: как сохранить платежеспособность компании

• 1 урок

• 2 урок

• 3 урок

• 4 урок

• 5 урок

• 6 урок

• 7 урок

• 8 урок

• 9 урок

9 УРОК ИЗ 9

Собственник хочет вывести деньги из компании: что делать

Надежда Магафуровафинансовый директор АО «Автопартс»

В условиях кризиса и неопределенности есть риск, что собственник запаникует и захочет вывести все деньги из компании. Их опасения понятны, они боятся, что компания разорится в таких условиях и им не останется ничего. Однако сейчас именно их опрометчивые действия могут убить бизнес.

Этот урок поможет вам подготовить для собственников сценарии распределения денег, которые не поставят бизнес под угрозу, и убедить их не изымать средства из оборота компании.

Есть два варианта:

1. Собственник хочет вывести всю прибыль из компании, хотя она нужна для сохранения устойчивости в период кризиса.

2. Собственник забирает деньги из оборота, из-за чего образуются кассовые разрывы. Этот вариант опаснее.

С проблемой распределения денег финансовый директор сталкивается и в спокойное время. Собственники ожидают отдачи от вложенного в бизнес капитала, но нераспределенную прибыль часто лучше оставить в компании. Например, для пополнения оборотных средств, инвестиций в основные фонды или финансирования перспективных проектов. Происходит конфликт интересов.

Сейчас задача финансового директора — обеспечить баланс: успокоить собственника, выплатить часть дивидендов и при этом сохранить стабильность бизнеса.

Что делать, если собственник хочет изъять деньги из компании

В идеале сейчас лучше всего постараться переубедить собственника и не выводить деньги из компании. В некоторых случаях аргументированная беседа поможет компании выжить. Чтобы понять, сможет ли компания после выплаты дивидендов сохранить устойчивое финансовое состояние, постройте прогноз БДДС и проработайте возможные сценарии распределения прибыли.

Используйте расчеты и прогнозы в качестве аргументов. Постарайтесь доказать, что компания способна пережить кризисный период и продолжить функционировать. Важно донести, что впоследствии собственник только выиграет, если не будет прямо сейчас выводить деньги, которые нужны для выживания предприятия.

Опишите собственнику несколько возможных сценариев.

Полная выплата дивидендов. В условиях нестабильности и неопределенности не рекомендована полная выплата дивидендов. Даже если показатели устойчивости компании сейчас находятся на высоком уровне, выплата не приведет к кассовым разрывам, а отклонения от плана доходов и расходов не превышают 10 процентов. Предложите перенести срок выплаты нераспределенной прибыли, чтобы сохранить дополнительный запас прочности на случай форс-мажоров.

Частичная выплата дивидендов. Сообщите, что сейчас невозможно сформировать в денежном виде полную сумму дивидендов. Например, у компании слишком большие товарные запасы, безнадежная дебиторская задолженность и т. д. Дополнительно приведите результаты расчетов, если после выплаты всей нераспределенной прибыли коэффициенты финансовой устойчивости компании упадут ниже нормы.

Чтобы определить размер дивидендов, который все-таки можно выплатить, рассчитайте разные варианты этой суммы — от 100 процентов до 0 с шагом 10 или 20 процентов. Оцените финансовую устойчивость для каждого варианта и выберите тот, при котором значение коэффициентов в пределах нормы.

Если компания планировала реализовать какие-то проекты, то приведите пример, как изъятие прибыли помешает их реализации.