- •Управление
- •Открытыми акционерными обществами
- •Учебное пособие
- •Омск 2009
- •Предисловие
- •1. Теоретические основы корпоративного управления
- •1.1. Понятие и признаки корпорации
- •1.2. Акционерное общество как наиболее яркая форма корпоративного образования
- •1.3. Участники корпоративных отношений в акционерном обществе
- •1.4. Корпоративное управление как средство установления баланса интересов
- •2. Эволюция подходов к управлению акционерными обществами
- •2.1. Причины возникновения и этапы формирования
- •Акционерной формы собственности
- •2.2. История формирования и развития акционерной формы предпринимательской деятельности в России
- •2.3. Классические модели корпоративного управления
- •2.4. Концепция заинтересованных лиц как наиболее перспективное направление формирования новой корпоративной модели
- •2.5. Российская модель корпоративного управления
- •3. Правовые основы корпоративных отношений в России
- •3.1. Этапы создания акционерных обществ и их виды
- •3.2. Структура и состав нормативных актов, регламентирующих деятельность российских акционерных обществ
- •3.3. Права и возможности акционеров, закрепленные в российском акционерном праве
- •3.4. Причины и порядок ликвидации акционерного общества
- •4. Уставный капитал как объект корпоративного управления
- •4.1. Понятие и структура корпоративного капитала
- •4.2. Формирование уставного капитала общества
- •4.3. Пути, источники и этапы увеличения уставного капитала общества
- •4.4. Пути, причины и порядок уменьшения уставного капитала общества
- •5. Общее собрание акционеров как высший орган управления в акционерном обществе
- •5.1. Функции, компетенция и правомочность
- •Собрания акционеров
- •5.2. Формы проведения общего собрания акционеров и его виды
- •5.3. Этапы подготовки к проведению общего собрания акционеров
- •5.4. Проведение общего собрания акционеров
- •6. Совет директоров и исполнительные органы управления и контроля общества
- •6.1. Функции, обязанности и ответственность членов совета директоров общества
- •6.2. Оптимальная структура и состав директоров общества как фактор и условие реализации функций совета
- •6.3. Функции, полномочия и порядок назначения исполнительных органов в акционерных обществах
- •6.4. Особый статус менеджера как источник конфликта интересов
- •6.5. Формирование эффективной системы стимулирования труда менеджеров как способ согласования интересов
- •6.6. Субъекты контроля качества корпоративного управления в акционерных обществах
- •7. Механизмы и инструменты корпоративного управления
- •7.1. Корпоративный кодекс поведения как фактор
- •Эффективности деятельности организации
- •7.2. Институт независимых директоров как условие эффективной деятельности совета директоров общества
- •7.3. Влияние дивидендной политики общества на установление баланса интересов участников
- •7.4. Транспарентность как условие взаимопонимания между участниками корпоративных отношений
- •8. Реорганизация как инструмент корпоративного управления
- •8.1. Понятие, виды и формы реорганизации
- •Слияния и поглощения
- •8.2. Мотивы проведения реорганизации
- •8.3. Методика проведения реорганизации
- •9. Методы и приемы рейдеров и способы защиты от захвата
- •9.1. Враждебный захват: понятие, цели и причины
- •9.2. Инструменты поглощения и специфика их применения в России
- •9.3. Инструменты защиты от поглощения
- •9.4. Оценка эффективности реорганизации и причины неудач
- •10. Формы и способы защиты и восстановления прав миноритариев
- •10.1. Формы и способы защиты прав и законных интересов акционеров
- •10.2. Обеспечение прав акционеров
- •При реорганизации общества
- •10.3. Обеспечение прав акционеров при размещении дополнительных акций
- •10.4. Понятие и порядок заключения крупных сделок
- •10.5. Сделки с аффилированными лицами: понятие и порядок заключения
- •11. Оценка эффективности корпоративного управления
- •11.1. Структура и содержание рейтинга
- •Корпоративного управления
- •11.2. Капитализация как показатель эффективности корпоративного управления
- •12. Особенности корпоративного управления
- •12.2. Методы и способы корпоративного управления, применяемые органами государственной власти
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Приложения
- •Характеристика моделей корпоративного управления
- •Структура ежеквартального отчета общества
- •Перечень существенных фактов, информация о которых подлежит раскрытию в соответствии с российским законодательством
- •Перечень существенных событий, информация о которых подлежит раскрытию в соответствии с российским законодательством
- •Перечень документов, предоставляемых акционерам общества при подготовке к собранию акционеров
- •Методика оценки риска «нападения» рейдеров
- •Рекомендации по формированию условий тендерного предложения
- •Рекомендации по использованию способов приобретения акций
- •Основные приемы защиты компании от поглощения
- •Компоненты рейтинга корпоративного управления для анализа
- •Словарь терминов и определений
- •Алфавитно-предметный указатель
- •Список сокращений
3.2. Структура и состав нормативных актов, регламентирующих деятельность российских акционерных обществ
Все нормативные акты, регламентирующие деятельность любого акционерного общества можно разделить на две крупные группы:
а) государственные нормативные акты;
б) локальные нормативные акты.
Основным государственным нормативным актом, регламентирующим деятельность АО в России, является Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1998 г. (далее Закон). Закон определяет порядок создания, ликвидации и правовое положение акционерных обществ, права и обязанности акционеров, состав и компетенцию органов управления и контроля акционерных обществ, содержит инструменты защиты прав и реализации интересов акционеров.
Закон распространяется на все АО, созданные на территории РФ, в том числе, созданные в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий. Предусматривается наличие особенностей регулирования деятельности АО в некоторых отраслях и сферах деятельности, однако нормы, содержащиеся в ФЗ «Об АО», являются универсальными и обязательными для всех обществ без исключения.
Не умаляя значимости и достоинств государственного регулирования, необходимо отметить, что вопросам развития локального регулирования корпоративных отношений уделяется в последнее время все больше и больше внимания. Причиной этого является внутренний смысл и сущность этих нормативных актов.
Особенности локальных корпоративных актов обусловлены, в первую очередь, процедурой их принятия. Указанные акты разрабатываются на основе принципа согласования мнений всех или большинства участников корпоративных отношений, что соответствует принципам «саморегулируемости» корпоративных отношений. Однако указанные корпоративные акты могут распространять свое действие и на тех лиц, которые не участвовали в их принятии. В этом проявляется их «нормативность». Специальные корпоративные акты, несмотря на их «регулирующую» направленность, могут содержать не только обязательственные положения и нормы, но и различные санкции, меры поощрения, льготы, направленные на повышение эффективности корпоративного регулирования.
Локальные корпоративные акты могут быть классифицированы по различным основаниям, что имеет значение для определения их функций и места в иерархии данных актов. В российском законодательстве предусматривается обязательное создание только устава общества, вопрос утверждения прочих внутренних актов и положений носит исключительно рекомендательный характер.
В общем праве сформулировано понимание природы устава как договора о взаимодействии, заключаемого между обществом, органами государственной власти, прочими как внутренними, так и внешним участниками корпоративных отношений [31].
Функциональное назначение устава как учредительного документа общества в системе локального корпоративного регулирования состоит в том, что он создает основу для всех других внутренних документов корпорации. Все иные локальные корпоративные акты не должны противоречить учредительным, то есть уставу.
Необходимо отметить также, что устав является единственным учредительным документом общества. Учредительный договор о создании акционерного общества в соответствии с законодательством не относится к учредительным документам общества. В разработке устава могут принимать участие как акционеры, так и приглашенные специалисты. В уставе могут быть повторены положения, содержащиеся в договоре об учреждении общества, которые приобретают силу уставных требований только с момента утверждения устава учредителями.
Если первоначально устав общества принимается учредителями, то в дальнейшем любые изменения и дополнения в устав общества (утверждение новой редакции устава) вносятся на основании решения общего собрания акционеров. При этом указанные решения принимаются большинством в ¾ голосов, а у акционеров, не принимавших участие в голосовании (или голосовавших против), появляется право требовать выкупа собственных акций. Простым большинством голосов на общем собрании принимается решение о внесении в устав изменений, связанных с увеличением уставного капитала путем размещения дополнительных акций.
Внесение изменений в устав общества по решению совета директоров возможно в редких исключительных случаях, которые, как правило, связаны с реализацией решений, принятых собранием акционеров ранее. Так, например, в случае принятия собранием акционеров общества решения о размещении дополнительных акций, совету директоров может быть передано право внести изменения в устав общества по вопросу увеличения его уставного капитала (что фактически является неизбежным после принятия решения о выпуске дополнительных акций).
Изменения и дополнения в устав общества или устав общества в новой редакции приобретают силу для третьих лиц с момента их государственной регистрации или с момента уведомления органа, осуществляющего государственную регистрацию.
Любые изменения и дополнения устава общества имеют значение для его акционеров и контрагентов. Если устав общества был опубликован в открытой печати, то изменения и дополнения, вносимые в устав, или новую редакцию устава также целесообразно опубликовать в том же печатном органе. Для обеспечения достоверности публикации следует осуществить ее после регистрации изменений и дополнений или новой редакции устава в государственном реестре.
Устав – основной, но не единственный инструмент в механизме локального регулирования. Тенденция развития современного корпоративного управления состоит в формировании целой системы локальных актов, затрагивающих различные сферы корпоративных отношений.
Специальные корпоративные акты касаются различных вопросов, традиционно их классифицируют на:
- акты, касающиеся органов корпорации (например, Положение об общем собрании акционеров, Положение о совете директоров (наблюдательном совете), Кодекс поведения лиц, занимающих должности в органах управления акционерного общества, и др.);
- акты, относящиеся к имуществу корпорации (например, Положение о порядке увеличения (уменьшения) уставного капитала, Положение о фондах и резервах и т. д.);
- акты процедурного характера, устанавливающие различного рода порядки (например, Положение о порядке распределения прибыли, Положение о порядке выплаты дивидендов и др.).
Самостоятельную сферу локального регулирования составляют трудовые вопросы. Основным корпоративным актом в этой сфере является коллективный договор. В коллективном договоре, как правило, закрепляются положения о порядке взаимодействия администрации общества с профсоюзами, режиме, условиях, порядке и размерах оплаты труда, прочих правах и обязанностях работников общества, а также способах защиты этих прав.