Section 2 market players. Trading on the markets lead-in

Companies needing money for development may raise finance or raise capital on the stock market or stock exchange. Stock markets may also be referred to as bourses.

Stock exchanges are found in financial centres. New York’s financial centre is, of course, Wall Street and London’s is the City, also referred to as the Square Mile.

The most prestigious exchange in the world is the New York Stock Exchange (NYSE). The "Big Board" was founded over 200 years ago in 1792 with the signing of the Buttonwood Agreement by 24 New York City stockbrokers and merchants. Currently the NYSE is the market of choice for the largest companies in America.

The trading floor of the NYSE

The NYSE is the type of exchange, where much of the trading is done face-to-face on a trading floor. This is also referred to as a listed exchange. Orders come in through brokerage firms that are members of the exchange and flow down to floor brokers who go to a specific spot on the floor where the stock trades. At this location, known as the trading post, there is a specific person known as the specialist whose job is to match buyers and sellers. Prices are determined using an auction method: the current price is the highest amount any buyer is willing to pay and the lowest price at which someone is willing to sell. Once a trade has been made, the details are sent back to the brokerage firm, who then notifies the investor who placed the order.

The second type of exchange is the virtual sort called an over-the-counter (OTC) market, of which the Nasdaq is the most popular. These markets have no central location or floor brokers whatsoever. Trading is done through a computer and telecommunications network of dealers. It used to be that the largest companies were listed only on the NYSE while all other "second tier" stocks traded on the other exchanges. The tech boom of the late 90s changed all this; now the Nasdaq is home to several big technology companies such as Microsoft, Cisco, Intel, Dell, and Oracle. This has resulted in the Nasdaq becoming a serious competitor to the NYSE.

The Nasdaq market site in Times Square

On the Nasdaq brokerages act as market makers for various stocks. Market makers are wholesalers of shares who keep supplies of the shares in which they deal, making a continuous market for buyers and sellers.

The London Stock Exchange (LSE) is the principal market for trading of equities, other corporate securities and government debt in the UK. It has the third largest turnover in the world, after Tokyo and New York.

Financial centres bring together investors and the businesses that need their investment. A speculator is an investor who wants to make a quick profit, rather than invest over a longer period of time.

Brokers, dealers and traders buy and sell for investors, and in some cases, for themselves or the organizations they work for.

Things traded in financial centres include : securities : shares and bonds; commodities such as metals and farm products; currencies: buying and selling the money of particular countries on the foreign exchange or forex markets.

Securities houses are large financial institutions offering a number of investment services.

People and institutions involved in a financial market are, informally, market players.

Shares change hands when they are traded. When there is a lot of trading in a market, turnover is high. Trading is most often described as moderate or active.

Trading on the stock exchange and on other markets can also be: dull, lacklustre, light, negligible, quiet, slow, sluggish, thin, or weak when activity is low;

bumpy, choppy, erratic, hesitant, mixed, uncertain, or volatile when the overall direction of prices is not clear;

brisk, heavy, or hectic when there is a high volume of trading, in other words high turnover of shares;

frantic, frenetic, or frenzied when there is a very high volume of trading .

When market prices are rising people talk about a bull market. Bull markets cannot last forever though, and sometimes they can lead to dangerous situations if stocks become overvalued. If a person is optimistic, believing that stocks will go up, he or she is called a bull and said to have a bullish outlook.

A bear market is when the economy is bad, recession is looming, and stock prices are falling. Bear markets make it tough for investors to pick profitable stocks. If a person is pessimistic, believing that stocks are going to drop, he or she is called a bear and said to have a bearish outlook. If prices rise after a period when they have been falling, they rally, rebound, recover, regain ground, or regain lost ground in a rally or recovery.

If prices fall to below the level they were before rising, earlier gains are wiped out.

VOCABULARY

stock market stock exchange	- фондовая биржа; фондовый рынок; биржа ценных бумаг
bourse	- французское название фондовой биржи. Произошло от фр. bourse /кошелек, богатство/. Название the Bourse обычно относится к Парижской бирже, однако и другие континентальные рынки ценных бумаг известны под этим названием
financial centre	- финансовый центр ( город, в котором сосредоточено большое число финансово-кредитных институтов, совершается значительный объем финансовых операций )
Wall Street Syn: the Street	- Уолл-стрит: 1) улица на юге о. Манхеттен, где расположена Нью-Йорская фондовая биржа, Американская фондовая биржа и другие финансовые организации 2) В переносном смысле - Нью-Йорская фондовая биржа 3) В переносном смысле - финансовые круги страны, фондовый рынок США
City the City of London	- Сити – 1) исторический центр Лондона; один из крупнейших финансовых и коммерческих центров капиталистического мира; в нём находятся Английский банк (Bank of England), Лондонская фондовая биржа, многочисленные конторы акционерных обществ; 2) английский финансовый капитал, финансовая олигархия
Square Mile	- “Квадратная миля” : разговорное название лондонского Сити, традиционно занимающего площадь в 1кв.милю
New York Stock Exchange (NYSE)	- Нью-Йоркская фондовая биржа: главная биржа США, крупнейшая в мире. Совершает операции с акциями и ценными бумагами более чем 1000 наименований.
Buttonwood Tree Agreement	- "Соглашение платанового дерева": заключено 24 брокерами о создании первой организованной фондовой биржи в г. Нью-Йорке; подписано 17 мая 1792 под платаном на месте нынешней Уолл-стрит
Big Board	- "Большое табло": прозвище Нью-Йоркской фондовой биржи. Связано не только с большими размерами электронного табло биржи, но и с тем, что на ней представлены акции "большого бизнеса" (Big Business) – крупнейших компаний США
trading	- торговля на бирже
trading floor	- биржевой (торговый, операционный) зал: место на фондовой бирже, где осуществляется покупка и продажа ценных бумаг
order	- (биржевой) приказ, ордер: приказ брокеру о покупке или продаже ценных бумаг
brokerage firm	- брокерская фирма: выполняет и регистрирует торговые операции для своих клиентов за вознаграждение; оказывает консультационные услуги
floor broker	- брокер торгового [биржевого] зала
trading post	- торговый пост: физическое место в торговом зале фондовой биржи, где торгуют ценными бумагами со сходными характеристиками
over-the-counter market	- внебиржевой рынок ценных бумаг, рынок незарегистрированных ценных бумаг: нецентрализованный рынок, на котором географически рассредоточенные дилеры связываются друг с другом по телефону или посредством компьютерной сети, и стоимость ценной бумаги определяется индивидуальным соглашением между продавцом и покупателем
National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ)	- система автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (основана в 1971 г., система компьютеризированных котировок ценных бумаг, обращающихся на внебиржевом рынке)
market-maker	- маркет-мейкер: участник рынка, в результате сделок которого постоянно осуществляются котировки курсов покупки и продажи различных валют или ценных бумаг
London Stock Exchange (LSE)	- Лондонская фондовая биржа
turnover	- oборот: объем сделок на бирже за какой-л. Период
investor	- инвестор
speculator	- спекулянт, биржевой делец (игрок): лицо, пытающееся предугадать колебание цен и стремящееся получить прибыль путем покупки и перепродажи ценных бумаг
broker	- брокер, посредник, агент, маклер: посредник между продавцами и покупателями в операциях с валютой, ценными бумагами, товарами, недвижимостью в страховании и при заключении различных сделок, за выполнение которых ответственности не несет, может заключать сделку от своего имени, но за счет клиента
dealer	- дилер: юридическое лицо, осуществляющее биржевое посредничество за свой счет и от своего имени
trader	- биржевой маклер; трейдер: любое юридическое или физическое лицо, обладающее правом заключать сделки на бирже
securities	- ценные бумаги
commodities Syn. primary goods primary commodities raw commodities	- сырье, сырьевые товары (материалы)
currency	- валюта: национальная денежная единица какой-л. страны
foreign exchange	- иностранная валюта
foreign exchange market FOREX	- валютный рынок
securities house	- фирма по торговле ценными бумагами, совмещающая функции брокеров, дилеров, маклеров, аналитиков и трейдеров
change hands	- переходить в другие руки; покупать, продавать
moderate trading	- незначительный (средний) объем продаж на рынке; умеренная активность на рынке
bumpy, choppy, erratic, hesitant, mixed, uncertain, volatile trading	- речь идет о нестабильной ситуации на рынке
dull, lacklustre, light, negligible, quiet, slow, sluggish, thin, weak trading	- низкая активность на рынке
active trading (Syn. brisk, heavy, or hectic)	- оживлённые торги, торговля; высокая активность рынка
bull	- "бык": биржевой игрок, спекулянт, играющий на повышение котировки биржевых акций; то есть покупатель ценной бумаги, который надеется продать ее по более высокой цене через некоторое время.
bull market	-“рынок быков”: период повышения фондовой или иной рыночной конъюнктуры, от которого выигрывают «быки»
bullish	- рассчитывающий на повышение, оптимистичный
bear	- "медведь": биржевой игрок, спекулянт, играющий на понижение котировки биржевых акций; продавец ценных бумаг, который надеется купить их же по более низкой цене через некоторое время.
bear market	- рынок "медведей": рынок понижательных тенденций, на котором наблюдается устойчивая тенденция к понижению цен в течение длительного периода времени
bearish	- пессимистичный; понижательный, снижающийся (о рынке, как правило спекулятивном, на котором наблюдается снижение цен)
rally rebound recover regain ground regain lost ground	- восстанавливать/ся/; оживлять/ся/; достичь прежнего уровня
rally recovery	- восстановление (o темпах экономического развития после спада); повышение курсов (значительное повышение курсов ценных бумаг или товарных цен после их снижения)
earlier gains are wiped out	- ранние достижения сведены на нет

COMPREHENSION QUESTIONS:

1. What do Wall Street and the City stand for?

2. What is the Buttonwood Tree Agreement?

3. How is trading on the NYSE done?

4. What is an over-the-counter market?

5. What role do market makers play?

6. What is a speculator interested in?

7. What products are traded in financial centres?

8. What words are used to describe low trading activity? high turnover of shares?

9. Whom do we call a bull? a bear?

10. What happens to prices in a rally?

VOCABULARY PRACTICE

Trading has been heavy on the New York Stock Exchange, with very high turnover of one and half billion shares changing hands. We’ve seen spectacular gains, especially among blue chips.

The bull market seems set to continue, after yesterday’s record high at the close. Dealers seem bullish and expect the Dow to go through the 15000 barrier soon.

The bear market continues, with prices set to fall further in the next few days. Dealers are bearish, with many saying there is no sign of a rally. If prices continue to fall, there may be another stock market collapse or crash, like the ones in 1929 and 1987.

The NYSE uses floor traders (people) to make trades, whereas the Nasdaq and many other exchanges are computer driven.

To be listed on the NYSE, a company must earn $2.5 million before taxes, have more than one million shares of stock outstanding, give common stockholders voting rights, and publish periodic financial statements.

Market makers  accept the risk of holding a certain number of shares of a particular security in order to facilitate trading in that security. Each market maker competes for customer order flow by displaying buy and sell quotations for a guaranteed number of shares. Once an order is received, the market maker immediately sells from its own inventory or seeks an offsetting order. This process takes place in mere seconds

In general, the reason for which a stock is traded over-the-counter is usually because the company is small, making it unable to meet exchange listing requirements. Also known as "unlisted stock", these securities are traded by broker-dealers who negotiate directly with one another over computer networks and by phone.

TEXTS TO TRANSLATE: