Глава 5. Инновационная и инвестиционная деятельность

были стать накопления предприятий. Для этого в плане счетов бух­галтерского учета предусмотрена система отражения источников и объемов финансирования обновления основных фондов на резерв­ных счетах и субсчетах, позволяющая предприятиям аккумулиро­вать и использовать амортизационные отчисления и часть прибыли. Однако возможности предприятий оказались ограниченными. Имен­но в силу названных обстоятельств произошло сокращение доли амортизационных отчислений в инвестициях более чем в 2 раза. При этом наблюдалось не только изменение структуры источников финансирования воспроизводства основных фондов, но и сокраще­ние их объемов. Основные причины следующие.

Амортизационные отчисления не обеспечивают простое вос­производство основного капитала предприятия вследствие обес­ценения амортизационных фондов. Этому способствуют недос­татки механизма индексации амортизационных отчислений, выражаемые в отставании темпов индексации остатков начислен­ных амортизационных фондов от темпов изменения восстанови­тельной стоимости основных фондов.

Выручка от реализации продукции предприятий не обеспечи­вает простого воспроизводства оборотного капитала вследствие разрыва во времени между ценообразованием, реализацией товара и получением денег за товар. В результате возникает дефицит при­были для создания инвестиционных ресурсов и пополнения обо­ротных средств.

Сокращается возможность получения кредита на инвестирова­ние и оплату стоимости кредита.

Кризис в сфере накопления и расходования амортизационных отчислений ведет к невосполнимым потерям в строительной от­расли.

Поэтому важнейшим условием активизации инвестиционной деятельности является совершенствование амортизационной по­литики, под которой понимается совершенствование нормативов и методов начисления амортизации, системы переоценки (оценки) основных фондов, обеспечение сохранности и целевого использо­вания амортизационных отчислений.

5 2. Состояние и факторы активизации инвестиционной деятельности 153

Основные направления совершенствования амортизационнойполитики:

• целевое расходование на создание амортизационного фонда части выручки, поступающей на счета платежеспособных пред­ приятий;

• сокращение количества норм амортизационных отчислений;

• внедрение нелинейных методов начисления амортизацион­ ных отчислений с сохранением нормативных сроков эксплуата­ ции основных фондов;

• применение двойных стандартов амортизационных отчисле­ ний для налогообложения и для отнесения на себестоимость (предполагается, что количественно эти группы отчислений будут различаться — первая должна содержать 5-6 нормативов, вто­ рая — 35-40);

• дифференциация нормативов амортизационных отчисле­ ний, используемых для расчета себестоимости в зависимости от состояния фондов и финансового состояния предприятия, возмож­ ность применения механизмов ускоренной амортизации, измене­ ния режима начисления таких отчислений (от ускоренного к обыч­ ному и наоборот).

В условиях ограниченности внутренних инвестиций большую роль в обновлении производства могут сыграть зарубежные инвес­тиции, поступающие по следующим каналам:

• финансирование по государственным линиям и под государ­ ственные программы;

• инвестирование негосударственных проектов под гарантии государственных финансовых органов;

• индивидуальное инвестирование (вкладывание средств ино­ странным инвестором под свои собственные проекты).

Для привлечения иностранного капитала должны быть созда­ны соответствующие условия:

1 • Нормативная база. Для привлечения инвесторов в законода­тельных и нормативных документах должны быть четко зафикси-ованы права, гарантии и льготы, особенно в отношении частной обственности. При этом должно быть обеспечено строгое соблю-

154 Глава 5. Инновационная и инвестиционная деятельность

дение законов всеми субъектами хозяйствования и государствен­ными органами.

2. Информационная система, обеспечивающая иностранных инвесторов данными об экономическом состоянии государства, развитии законодательной базы, имеющихся инвестиционных проектах, потенциальных заемщиках и т.п.

3. Четкая система сбора, рассмотрения и утверждения проек­ тов, финансируемых иностранными инвесторами.

4. Определенность экономической политики государства, осо­ бенно в таких областях, как разгосударствление и приватизация, це­ нообразование, финансово-кредитная политика, налогообложение и т.п.

5. Экономическая стабильность. Инвестиционный климат за­ висит прежде всего от макроэкономического равновесия, предпо­ лагающего низкий уровень инфляции и стабильный валютный курс. Это равновесие может быть достигнуто благодаря строгой денежно-кредитной политике, отказу от кредитной экспансии и за­ ниженных процентных ставок, введению жесткой финансовой и бюджетной дисциплины, открытой внешнеторговой политике; свободному ценообразованию; режиму свободной текущей кон­ вертируемости белорусского рубля по единому курсу, определяе­ мому рыночным спросом и предложением.

6. Устранение препятствий вывозу за рубеж дохода от инвести­ ций, возврату инвестированных сумм без дополнительных затрат.

7. Развитая система страхования имущества и рисков инос­ транных инвесторов.

8. Возможность свободной конвертации иностранной и нацио­ нальной валюты в обоих направлениях.

9. Развитие деловой инфраструктуры, включая бизнес-отели, те­ лекоммуникации, банковское обслуживание, транспорт и т.п.

10. Защита от организованной преступности, политическая стабильность.

11. Квалифицированная рабочая силы с высокой производи­ тельностью труда.

12. Предсказуемость налоговых изменений, недопустимость принятия решений «задним числом».

52 Состояние и факторы активизации инвестиционной деятельности 155

13. Развитая система маркетинговых услуг.

14. Устранение различных бюрократических препятствий на пути создания и регистрации совместных и иностранных предпри­ ятий. Любому иностранному инвестору должна быть предоставле­ на свобода выбора: что и как производить, где инвестировать, для кого производить и по какой цене продавать.

В конечном счете создание благоприятного инвестиционного климата предполагает обеспечение в стране деловой среды, гаран­тирующей любому инвестору максимальный доход при мини­мальном риске, высокий уровень экономической свободы и безо­пасность частной собственности.

При формировании инвестиционного климата предпочтение необходимо отдавать тем иностранным инвесторам, которые вкла­дывают средства во внедрение современных технологий, требую­щих обслуживания высококвалифицированными кадрами, когда организуется выпуск технически сложной, конкурентоспособной на мировом рынке продукции и экспорта. В результате быстро и глубоко структурно перестраивается производство, увеличивается приток конвертируемой валюты, существенно меняется внешне­торговое сальдо страны.

Меньшим приоритетом должны пользоваться проекты, предпо­лагающие поступление капитала в форме машин, оборудования, технологии, сырья для производства дешевых, не требующих слож­ных затрат труда товаров с потенциальным потреблением на внут­реннем рынке. Это позволяет повысить занятость и активизировать потребительский спрос населения.

Таким образом, иностранные инвестиции — это проверенный способ выхода из кризиса и активизации производства в период трансформации экономики.

Вторая проблема, определяющая инвестиционную активность, —

это обеспечение восприимчивости к нововведениям. Необходимы

не просто инвестиции в производство, а такие вложения, которые

юзволяют выпускать высококачественную конкурентоспособную

одукцию на основе высоких технологий. Думается, что в усло-

иях дешевой рабочей силы и огромного рынка потребительских

товаров стран бывшего СССР иностранные инвесторы вряд ли бу-

156