Глава 5. Инновационная и инвестиционная деятельность

Контрольные вопросы для самопроверки

187

• ссуды под инновационную деятельность со стороны госу­ дарства и из внебюджетных специализированных фондов;

• дарение;

• отречение от требований и претензий на имущество;

• отсрочка требований (например, долга или налоговых пла­ тежей).

При внутреннем финансировании инвестиционные ресурсы формируются за счет внутренних источников предприятия.

При внутреннем собственном финансировании инвестицион­ные ресурсы могут формироваться из прибыли, амортизационных -отчислений, средств, получаемых от ликвидации излишних про­изводственных фондов. На эти цели также могут использоваться средства различных целевых фондов предприятия или получен­ные от размещения облигаций среди своих работников (заемное внутреннее финансирование).

Соотношение собственного и заемного капитала характеризу-' ет структуру капитала предприятия, которая является важнейшим показателем его деятельности. Выбор источников финансирова­ния инвестиций предполагает анализ возможности получения средств из всех рассмотренных каналов.

На предприятии одновременно может осуществляться нес­колько инвестиционных проектов. Сводное планирование пред­усматривает определение по каждому инвестиционному проекту и в целом по всей их совокупности следующих показателей:

• общих объемов инвестиций на планируемый период всего и по годам жизненного цикла проекта;

• структуры инвестиций (объемов инвестиций в разрезе на­ правлений использования);

• источников финансирования инвестиций в разрезе внутрен­ них и внешних;

• денежных потоков;

• показателей эффективности;

• конечных финансовых результатов.

Расчет денежных потоков предприятия, возникающих в ре­зультате осуществления инвестиционных проектов, имеет целью

определение плановых объемов продаж, плановой суммы пря­мых и общепроизводственных затрат в себестоимости реализо­ванной продукции, чистой прибыли и чистых денежных поступ­лений.

Расчет показателей эффективности предусматривает расчет сле­дующих аналитических коэффициентов: чистого приведенного эф­фекта; индекса рентабельности инвестиций; нормы рентабельнос­ти; срока окупаемости проекта и коэффициента эффективности.

Расчет конечных финансовых результатов позволяет опреде­лять и планировать размеры избытка и недостатка денежных средств предприятия, предусматривать на этой основе размеры привлечения в оборот кредитных ресурсов, а также сроки и сум­мы их погашения, выплаты процентов по кредитам.

Развернутый расчет конечных финансовых результатов про­изводится на стадии тактического планирования. На данной ста­дии формируются исходные данные для подготовки финансового плана.

Рекомендуемая литература

1.Л1.С. 124-151.

2. Л 3, раздел 7, с. 98-127; глава 8, с. 128-140.

3. Л 16, раздел 8, с. 199-233.

4. Л 18, раздел 6, с. 198-227.

5. Л 25.

Контрольные вопросы для самопроверки

1. Какие ресурсы относятся к категории инвестиций?

2. Раскройте структуру инвестиционного цикла на предприятии.

3. Назовите основные виды инвестиций.

4. Какие условия требуются для привлечения иностранных инвести­ ций в экономику страны?

5. От каких факторов зависит инвестиционный климат страны?

6. По каким показателям определяется эффективность инвестиций?

1. Как осуществляется анализ альтернативных инвестиционных про­ ектов и выбор одного наиболее предпочтительного?

2. Из каких этапов состоит алгоритм планирования инноваций?

3. Из каких этапов состоит алгоритм планирования инвестиций?

10. Какие мероприятия обеспечивают создание благоприятного ин­ новационного климата в коллективе?

11. Назовите разделы бизнес-плана инновационного проекта.

12. Укажите потенциальные источники финансирования инвестиций на предприятии.