17.2. Индикаторы, характеризующие соотношения сбережений и инвестиций
В эту группу индикаторов входят:
8. Соотношение инвестиций и сбережений в экономике.
В состоянии экономического равновесия I = S, но в активной фазе развития экономики I > S, т.е. инвестиции превышают сбережения. В качестве первоочередной задачи следует определить методически корректный и объективный расчет сбережений в экономике. При этом сбережения в экономике должны рассчитываться, по крайней мере, двумя способами:
1) в соответствии с методикой системы национальных счетов (СНС)
где I- внутренние капитальные инвестиции;
-
сальдо счета капитальных трансфертов;
прирост
валютных резервов государства;
2) как накопления основных субъектов экономической деятельности: насе- ления, корпораций, банков и финансовых организаций.
9. Структура сбережений в национальной и иностранной валюте.
В современных условиях оптимальная структура сбережений составляет:
Сбережения в национальной валюте = 70 Сбережения в иностранной валюте 30
Указанное соотношение вытекает из фактически сложившейся и перспективной доли импорта в размере 30% общего объема инвестиций. Критический уровень, после которого можно говорить о долларизации экономики, составляет 30:70. Данный уровень свидетельствует о нарушении платежного оборота страны, наличии в нем значительного числа суррогатных инструментов. Кроме того, такая структура депозитов несет в себе предпосылку значительных валютных рисков для кредитной системы, так как в этом случае кредитные и инвестиционные потребности экономики в национальной валюте удовлетворяются преимущественно за счет иностранного фондирования.
10. Структура сбережений в экономике.
Сбережения в экономике должны быть структурированы следующим образом (табл. 17.1):
Таблица 17.1
Структура сбережений в экономике |
Население |
Корпорации |
Банки и финансовые институты |
Заграница |
Наличные деньги |
|
|
|
|
Депозиты: |
|
|
|
|
рубли |
|
|
|
|
валюта |
|
|
|
|
Ценные бумаги: |
|
|
|
|
государственные: |
|
|
|
|
российские |
|
|
|
|
зарубежные |
|
|
|
|
корпоративные: |
|
|
|
|
акции российских компаний |
|
|
|
|
акции зарубежных компаний |
|
|
|
|
облигации российских компаний |
|
|
|
|
облигации зарубежных компаний |
|
|
|
|
Недвижимость: |
|
|
|
|
в России |
|
|
|
|
за рубежом |
|
|
|
|