- •Предмет курсу «Міжнародна економіка» і його зв'язок з іншими науками та навальними дисциплінами
- •Зміст курсу «Міжнародна економіка»
- •Що вивчає зовнішня торгівля?
- •Як можна пояснити існування міжнародного поділу праці?
- •Які фактори визначають міжнародний обмін?
- •Які фактори впливають на ситуацію з платіжним балансом країни?
- •Які механізми допомагають збалансувати платіжний баланс?
- •Як впливають зовнішньоторговельні зв’язки на стабільність усередині країни?
- •Які «правила гри» слід розробити для світового господарства?
- •Міжнародна торгівля як головна складова міжнародної економіки
- •Головні проблеми міжнародної економіки
- •1. Розвиток міжнародної торгівлі як загальна економічна закономірність
- •2. Регіональна структура світової торгівлі
- •3. Товарна структура світової торгівлі
- •4. Залежність України від міжнародної економіки
- •Фактори виробництва та їх міжнародний рух
- •Торгівля та її умови
- •2. Загальнотеоретичні концепції порівняльних переваг
- •3. Моделі абсолютних цінових переваг
- •4. Відповідність між бажаннями обміну як умова торгівлі та використання валютного курсу в економічній політиці
- •5. Умова торгівлі та обмінний курс
- •6. Порівняльні цінові переваги
- •7. Теорія зовнішньої торгівлі та розташування
- •1. Теорема Рікардо про порівняльні переваги
- •2. Фактори, що визначають порівняльні цінові переваги
- •2.1. Відносні ціни в умовах автаркії
- •2.2. Огляд відмінностей у порівняльних цінових перевагах
- •3. Умови торгівлі при різних співвідношеннях попиту
- •4. Умови торгівлі при різних рівнях продуктивності
- •1. Модель Гекшера-Оліна, або теорія факторних пропорцій. Постановка питання
- •2. Припущення до теоретичного аналізу
- •3. Вимірювання забезпеченості факторами виробництва за допомогою показників їх відносних обсягів
- •4. Вимірювання забезпеченості факторами виробництва за допомогою співвідношення цін на них
- •5. Взаємозалежність між ціновим співвідношенням на товари та фактори виробництва
- •6. Теорема Гекшера - Оліна
- •1. Передумови твердження стосовно того, що Закордон є капіталозабезпеченою країною.
- •2. Припущення або імплікація стосовно того, що Закордон експортує товар 2.
- •1. Передумови твердження стосовно того, що Закордон є капіталозабезпеченою країною.
- •2.Припущення або імплікація стосовно того, що Закордон експортує товар 1.
- •7. Обернена факторомісткість
- •Тема 6 Модель Гекшера – Оліна та її емпірична перевірка
- •1.Процеси пристосування після впровадження торгових відносин
- •2. Бідність навколишнього середовища
- •3. Системне представлення моделі Гекшера - Оліна
- •4.Екскурс: теорема Рибчинського
- •Картина інтегрованої світової економіки
- •Імплікації для стану зовнішньої торгівлі Німеччини
- •Емпіричні вирази для визначення конкурентоспроможності секторів
- •Пол Ентоні Самуельсон
- •Тема 7 парадокс леонтьєва та багатофакторне моделювання міжнародної торгівлі
- •Парадокс Леонтьєва, або емпірична перевірка теорії Гекшера - Оліна
- •Розширення моделі Гекшера - Оліна
- •Торгові й неторгові товари
- •Торгівля послугами
- •Спеціалізоване виробництво
- •Ієрархія при вертикальній інтеграції країн і всередині мультинаціональних корпорацій
- •9.Динамічні аспекти міжнародної торгівлі
- •Тема 8 гіпотези до пояснення товарного обміну:
- •1.Зростаючі скалярні доходи
- •2. Зростаючі скалярні доходи і торгівля
- •3. Зростаючі скалярні доходи і просторова структура
- •4. Диференційовані товари і товарна різноманітність
- •5. Взаємозв’язок між зростаючими скалярними доходами і товарними пріоритетами
- •Інтрасекторна торгівля
- •7. Монополія і міжнародна торгівля
- •Міжнародна торгівля як політика конкуренції
- •Міжнародна дуополія
- •Конкуренція за нові знання: ендогенний технічний прогрес
- •Рух товарів і переміщення факторів
- •Етапи розвитку міжнародної мобільності робочої сили
- •Переміщення фактора праці
- •Переміщення фактора капіталу
- •Міжчасова торгівля і рух капіталу
- •Тема 10
- •1. Відносини обміну й умови торгівлі.
- •2. Відносини обміну та консистенція планів
- •2.1. Умови консистенції
- •2.2. Визначення відносин обміну
- •2.3. Крива обміну Онікі - Узава
- •2.4. Крива обміну Маршалла - Мілля
- •1. Інтуїтивне обґрунтування кривої обміну.
- •2.5. «Табличний підхід» до побудови кривої обміну
- •Тема 11.
- •1. Властивості рівноваги обміну щодо впливу
- •2. Гроші в неокласичній системі: деякі питання
- •3. Еластичність експорту й імпорту
- •4. Взаємозалежність між змінами експортного потенціалу країни та відносинами обміну
- •4.1. Торгові умови країн, що розвиваються
- •4.2. Теорія периферійної економіки
- •4.3. Емпіричні дані.
- •5. Торгові умови індустріальних країн
- •Порівняльні переваги і торгові умови: порівняння двох підходів
- •7. Проблема трансферту
- •Тема 12
- •Зростання світового добробуту
- •Умови забезпечення добробуту для окремої країни
- •Проблеми компенсації
- •Динамічні вигоди для добробуту
- •Інші вигоди для добробуту
- •Тема 13
- •1.Зміст і причини протекціонізму
- •2. Відправні мотиваційні положення протекціонізму зовнішньоекономічної політики
- •3. Вплив мита на виробництво і добробут
- •Тема 14 економіко-математичні та організаційні моделі митної політики
- •Мито і мінове співвідношення
- •1. Вплив мита на співвідношення цін на Батьківщині й світовому ринку.
- •2.Оптимальне мито
- •3.Нетарифні торгові бар’єри
- •5.Стратагічна поведінка і «дилема в’язнів»
- •6.Порядок світової торгівлі
- •7.Інституційна конкуренція
- •8.Митний союз та інші регіональні форми інтеграції
- •Тема 15 платіжний баланс і фактори, що його визначають
- •Зміст і принципи розрахунку платіжного балансу
- •Складові частини платіжного балансу
- •3. Економічна тотожність сальдо балансу поточних операцій і сальдо балансу руху капіталів
- •4. Формальне вирівнювання платіжного балансу
- •5.Матеріальне вирівнювання платіжного балансу
- •6. Вирівнювання платіжного балансу як мета економічної політики
- •7. Платіжний баланс і його розвиток
- •8. Механізм сальдування і рівновага
- •9. Визначальні фактори сальдо платіжного балансу
- •Тема 16
- •Монетарна рівновага при сталому валютному курсі або наявності єдиної валюти на Батьківщині та у Закордоні
- •Автоматичне пристосування
- •Механізми врівноваження при сталому валютному курсі
- •Монетарна рівновага при гнучкому валютному курсі
- •Механізми врівноваження при гнучкому валютному курсі
- •Значення механізмів врівноваження
- •Тема 17
- •Поняття валютного ринку
- •Моделі валютного ринку в умовах обміну товарами
- •Валютний ринок і рух капіталу
- •Зміни валютного курсу і сальдо поточного рахунку платіжного балансу
- •Тема 18
- •Ринок експорту, імпорту та валютний ринок
- •Зміни валютного курсу і цін на товари
- •Зміни валютного курсу та реальні відносини обміну
- •Вплив зміни валютних курсів. Огляд
- •Теорія паритету купівельної спроможності (пкс)
- •1Д. Міжнародний взаємозв’язок цін, сальдо балансу поточних операцій, імпорт інфляції
- •Міжнародний взаємозв’язок цін і сальдо балансу поточних операцій
- •Імпорт інфляції при незмінному валютному курсі
- •Імпорт інфляції при гнучкому валютному курсі
- •2Д. Відносини між цілями стабільності рівня цін і вирівнювання платіжного балансу
- •Тема 19
- •Обмінний курс і монетарні порушення. Огляд
- •Рух капіталу при незмінному обмінному курсі
- •Процентний паритет
- •Обмінний курс і портфельна рівновага
- •5. Порушення на грошовому ринку і портфельна рівновага в короткотерміновому періоді
- •Тема 20
- •Грошовий ринок і обмінний курс у довготерміновій рівновазі.
- •Рівень цін у довготерміновому періоді.
- •Довготермінова монетарна рівновага.
- •3.Обмінний курс у довготермінова новому періоді.
- •2.Рух капіталу при порушенні рівноваги :
- •3.Реальне господарське порушення рівноваги
- •4.Валютний ринок термінових угод.
- •Роль валютного ринку термінових угод.
- •Захищений і незахищений арбітраж.
- •Попит і пропозиція на валютному ринку термінових угод, виходячи з процентного арбітражу.
- •Попит і пропозиція на валютному ринку термінових угод, що встановлюються завдяки міжнародній торгівлі.
- •Реальні інвестиції.
- •Спекулянти.
- •Часова тривалість.
- •Постановка питання.
- •2.Припущення
- •3.Грошовий ринок.
- •Ринок облігацій.
- •Ринок іноземних титулів власності.
- •Відображення рівноваги.
- •Рівновага на ринку іноземних цінних паперів.
- •Загальна рівновага.
- •10.Обговорення стабільності.
- •11.Критика.
- •12.Приріст грошової маси.
- •13. Приріст вітчизняних цінних паперів країни.
- •14. Динамічне пристосування обмінного курсу.
- •Тема 21 валютний курс у довготерміновому періоді План
- •1.Паритет купівельної спроможності валют
- •2.Паритет купівельної спроможності валют:емпіричне зображення
- •3.Очікування валютного курсу і паритет купівельної спроможності валют
- •4.Інфляційні різниці та різниці в процентних ставках
- •5.Руальний валютний курс
- •6.Реально-економічні порушення
- •7.Реальний процентний паритет
- •8.Торгові і неторгові товари
- •Тема 22
- •1.Деякі альтернативні припущення
- •2. Основи макроекономічної моделі для відкритої економіки
- •3. Мультиплікатор експорту
- •4. Інвестиційний мультиплікатор з міжнародним зворотним впливом
- •5.Грошова політика
- •6. Фіскальна політика
- •7.Комбінація інструментів економічної політики
- •8. Зміни обмінного курсу
4.Інфляційні різниці та різниці в процентних ставках
Нехай у певній країні виникла інфляція,причиною якої були не зміни в оснащеності факторами виробництва і не відставання у технічному прогресі. Отже,не існує економічних підстав для зміни відносин обміну у торгівлі товарами. Реальний валютний курс,тобто співвідношення в обміні товарами,залишається постійним,тому що номінальний валютний курс повинен пристосовуватися до різних норм інфляції.
Наведені міркування лежать в основі теорії паритету купівельної спроможності. Вони означають,що визначальними факторами обмінного курсу є ціни на товари. Їх вирівнювання бере на себе товарний арбітраж. Він,у свою чергу,виходить з позиції споживача,для якого,наприклад,англійське,португальське й українське сукно є рівноцінними. До цього треба додати ще одне припущення щодо відсутності транспортних і трансакційних витрат.
Коли домашні господарства і підприємства очікують,що валютний курс у довготерміновому періоді реагує на зміни в рівнях цін,говорячи про паритет купівельної спроможності,то повинен одночасно існувати процентний паритет для портфельної рівноваги.
(21.5)
Отже,різниця у номінальних процентах відповідає різниці в очікуваних рівнях цін. Таким чином,зростання очікуваного рівня цін у даній країні повинно бути пов`язане з підвищенням номінального процента. З рівнянням Фішера номінальний процент(і) дорівнює реальному процентові ® плюс очікуваний темп зростання цін
(21.6)
Підставивши це і аналогічне йому рівняння для Закордону в рівняння 21.5,отримаємо:
r=r*
Це означає,що в довготерміновій рівновазі реальні процентні ставки в обох країнах повинні зберігатися.
5.Руальний валютний курс
1. У довготерміновому періоді повинні збігатися монетарна рівновага,рівновага реальної економіки та рівновага обміну. Також мають бути рівними валютні курси,що відповідають обом цим видам рівноваги. Ми розрізняємо номінальний і реальний валютні курси.
Номінальний валютний курс є ціною різних валют;наприклад,він має вимір UAH/$ показує,скільки треба витратити UAH,щоб отримати одну одиницю$.Це валютний курс,який ми досі постійно використовували. На відміну від нього реальний валютний курс вказує,як обмінюється товар один на інший.
Коли розглядати ситуацію,в якій дана країна експортує і споживає товар1,імпортує товар 2 і сама виробляє його частину як субститут імпорту,то реальний валютний курс визначається як:
wR= . (21.7)
Це рівняння має вимір
= / .
Реальний валютний курс інформує про те,як можна обмінювати вітчизняні товари на закордонні,отже,як експортні товари обмінюються на імпортні. Він показує купівельну спроможність вітчизняного товару або вітчизняного товарного кошика. Тому ми також говоримо про валютний курс з урахуванням паритету купівельної спроможності. Реальний валютний курс має при цьому обернений вимір до умов торгівлі(p=p1/p2 з виміром ME2/ME1).Всі твердження,що належать до умов торгівлі,слід розглядати з оберненим знаком для реального валютного курсу.
Реальний валютний курс,обернено пропорційний до умов торгівлі,підпорядкований товарно-економічній рівновазі й торгівельній рівновазі.
Реальна девальвація(wp 0) означає витрати купівельної спроможності;а реальна ревальвація - виграш купівельної спроможності вітчизняного товару.
Слід зазначити,що реальна девальвація для споживачів і виробників є різним поняттям. Наслідком реальної девальвації для споживачів буде те,що їм стає невигідно обмінювати вітчизняний товар на закордонний. Потрібно віддавати більшу кількість одиниць вітчизняного товару,щоб отримати задану кількість закордонного товару. Для підприємств,навпаки,реальна девальвація означає те,що стає вигідніше виробляти експортні товари.
Рисунок 21.2
Реальний обмінний курс і рівновага
обміну.
Зміна реального валютного курсу впливає на сальдо торгівельного балансу. Реальний валютний курс визначають як ,а умови торгівлі як При wR ,що визначається променем OXY, Батьківщина бажає імпортувати більше,ніж Закордон експортувати . Існує дефіцит торгівельного балансу Батьківщини . Вітчизняна валютна переоцінка (wR - занизький). Внаслідок цього вона повинна девальвувати. При девальвації гривні (проміньOXY рухається вниз) зменшується дефіцит торгового балансу . При wR, що позначається променем OS,торговий баланс вирівняний, zL=0. При подальшій девальвації Батьківщина бажає імпортувати меншу кількість товару 2,ніж пропонує Закордон. Існує надлишок торговельного балансу,zL 0.
2. На рисунку 21.2 за допомогою кривої обміну видно,який вплив має реальна девальвація на сальдо торговельного балансу. Тангенс кута β відображає реальний валютний курс та позначає умови торгівлі. При реальному валютному курсі,що визначається променем OXY,дана країна бажає імпортувати більше(OZ*),ніж закордон експортувати (OX*).Країна має дефіцит торгівельного балансу. Ця ситуація не може тривати довго. Реальний валютний курс занизький,тобто вітчизняна валюта реально переоцінена,а це означає,що вона повинна девальвувати.
Якщо валюта девальвує,то промінь OXY рухається вниз,отже,зменшується дефіцит торговельного балансу. При промені OS торговельний баланс вирівняний. Результатом подальшої девальвації до OAB було б те,що дана країна бажає імпортувати товару 2 менше,ніж пропонує Закордон,тобто вона має надлишок торгового балансу.
Рисунок 21.3 відображає зв`язок між сальдом торговельного балансу і реальним валютним курсом. При реальному валютному курсі OS сальдо торговельного балансу дорівнює нулю. За умов реальної девальвації більший реальний валютний курс OA викликає надлишок торговельного балансу;при ревальвації нижчий реальний валютний курс OX спричинює дефіцит торговельного балансу. Крива на рисунку 21.3 показує,як сальдо торговельного балансу реагує на реальну девальвацію. Зміна реального валютного курсу задана через :
(21.8)
Рисунок
21.3.
Сальдо
торгового балансу і реальний обмінний
курс між експортними та імпортними
товарами
Отже,реальна девальвація (wR 0) є втратою купівельної спроможності вітчизняного товару, якщо вітчизняна валюта девальвує (wR, а рівень цін у Закордоні зростає швидше, ніж на Батьківщині. В обох випадках обмін не сприятливий для даної країни. Умови торгівлі погіршуються. Ревальвація (wR існує тоді , коли вітчизняна валюта має вищу вартість,ніж закордонна,і коли у Закордоні ціни ростуть повільніше,ніж у даній країні.
3. Визначений рівнянням 21.7 реальний валютний курс розраховують у випадку більшої кількості країн,в якому двосторонні валютні курси даної країни опосередковуються між валютами відповідних країн w1……..wn,, та рівнями цін відповідних країн P1*……… Pn*. Тоді ми говоримо про ефективні валютні курси. При цьому кожний торговельний партнер отримує певну питому вагу,що відповідає його значенню в зовнішній торгівлі для даної країни. Питома вага вважається часткою імпорту та експорту торговельного партнера в експорті й імпорті даної країни. Для окремих країн зважують двосторонні валютні курси. Тоді ефективний номінальний валютний курс країн визначається як:
(21.9)
Рівень цін Закордону визначають аналогічними методами,якщо рівень цін окремих країн геометрично зважується їх питомою вагою у зовнішній торгівлі Закордону.
(21..9′)
Тоді ефективний реальний валютний курс визначають:
(21.9′′)
4. Рівняння 21.8 дає змогу пояснити європейську валютну систему з 1987 по 1992 рік,під час якої не було ніяких змін(=0). Оскільки у деяких країнах,наприклад в Італії, рівень цін зростав швидше,ніж у Німеччині,то для Німеччини в результаті цього виникла реальна девальвація,тому німецькі товари було не вигідно обмінювати на італійські. Німеччина повинна була віддавати більше експортних товарів,щоб мати змогу ввозити певну кількість імпортних товарів. Звичайно це було стимулом для німецького експорту.
5. Рівняння 21.8 можна записати по іншому:
(21.8′)
Номінальна девальвація() може зводитися до двох різних аспектів:до реальної девальвації,обтуленої реально-економічними змінами,та до несприятливого ефекту рівня цін (сильнішої інфляції в даній країні).
6. Будь-які світові зміни попиту і пропозиції товару впливають на реальний валютний курс. При цьому,якщо споживчі кошики у міжнародних порівняннях не співпадають,то Національний банк не повинен стримувати зміну реального валютного курсу шляхом проведення інтервенцій на валютному ринку або використанням інших інструментів грошової політики. Протидіючи,наприклад, реальній тенденції до ревальвації шляхом купівлі іноземної валюти,він тільки б стримав реальну ревальвацію на деякий час. У цілому збільшення національної грошової маси призвело б до підвищення цін. Реальна ревальвація відбулася б все одно,але не на основі номінальної ревальвації,а через підвищені темпи інфляції.
Однак припустимо,що Національний банк,незважаючи ні на що,здійснює нові інтервенції. Тому необхідне зростання продажу валюти. тобто Нацбанк збільшує грошову масу. Це пояснюється тим,що до нездійсненної у попередньому періоді потреби в реальній ревальвації приєдналася поточна тенденція реальної ревальвації.
Отже,спроба протидіяти тенденції реальної ревальвації,що обумовлена міжнародним рухом товарів,призводить до інфляційних процесів вибухового характеру. Оскільки звичайно не можливо визначити,чи тенденції ревальвації і девальвації,що спостерігаються в дійсності,є результатом товарних або монетарних змін,така небезпека існує при проведенні будь-яких інтервенцій на валютному ринку,що мотивуються цілями реального валютного курсу.