§ 4. Правовое регулирование внутренних гос. И муниципальных займов 557

курсе. В связи с кризисной ситуацией 17 августа 1998 г., государ­ственные краткосрочные обязательства (ГКО) по согласованию с их владельцами подлежат обмену на облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ) с новыми сроками погашения (с 2013 по 2018 г.).

Конверсия займа заключается в изменении размера доходнос­ти займа. Изменение доходности может заключаться как в сни­жении, так и в повышении процентной ставки дохода, выплачи­ваемого заемщиком-государством (муниципальным образовани­ем) своим кредиторам.

Изменение сроков действия ранее выпущенных займов назы­вается консолидацией. В 1990 г. в РФ совместно с конверсией займа была проведена и консолидация: срок погашения казначей­ских обязательств был сокращен с 16 до 8 лет, а процентная став-

повышена с 5 до 10% .

С принятия второй части ГК РФ, введенной в действие с |1 марта 1996 г., получило законодательное закрепление правило недопущении изменений условий выпущенного в обращение го­сударственного либо муниципального займа (ст. 817 ГК РФ). * Таким образом, впервые в законодательной практике получил за­крепление запрет на консолидацию займов.

Если все-таки возникает необходимость изменить срок государ­ственного займа, то теперь государство правомочно сократить либо увеличить сроки обращения долговых обязательств (как одного из существенных условий договора займа) только по согласованию с кредиторами, т.е. с юридическими и физическими лицами, являю­щимися правообладателями государственных облигаций. БК РФ ввел новое понятие —реструктуризации долга (ст. 105), под кото­рой понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный и муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговы­ми обязательствами, с иными условиями обслуживания и погаше­ния обязательств. В этом случае принято руководствоваться также правилами ст. 818 и ст. 414 ГК РФ о новации, т.е. о прекращении обязательства по соглашению сторон о замене первоначального обя­зательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения (новация).

Примером такой ситуации является финансово-экономичес­кий кризис в России, разразившийся 17 августа 1998 г. и связан­ный с ним процесс по изменению сроков погашения государствен­ных долговых обязательств, когда впервые на практике были

558 Глава 22. Правовые основы государственного и муниципального кредита (долга)

реализованы положения ГК РФ о новации долга по государствен­ным, краткосрочным бескупонным облигациям и облигациям фе­деральных займов с постоянным и переменным купонным дохо­дом путем замены по согласованию с их владельцами на новые обязательства и частичной выплатой денежных средств¹. Нова­ция в данном случае предполагала замену одного обязательства (например, погашение ГКО до 31 декабря 1999 г.) другим (пога­шение ОФЗ до 2013 г.) между теми же лицами с одновременным прекращением первоначального обязательства (а следовательно и с возможностью предъявлять какие-либо претензии к заемщику-государству). Проведена была также новация облигаций внутрен­него государственного валютного облигационного займа III серии².

Правила о новации соответственно применяются и к займам, выпускаемым муниципальными образованиями (ч. 5 ст. 817 ГК РФ).

Другим мероприятием государства по управлению государст­венным долгом являются унифицирование займов, предполагаю­щее обмен нескольких ранее выпущенных займов на один новый.

Аннулирование государственного внутреннего долга, т.е. пол­ный отказ от долговых обязательств, является, как правило, крайней мерой по управлению внутренним долгом. Принятие такой меры обусловлено обычно сменой политической власти. Так произошло в 1918 г., когда советское правительство решило аннулировать долги царской России, в том числе и внутренние.

Начиная с момента распада (ликвидации) Союза ССР в России были выпущены в обращение следующие виды государственных ценных бумаг, относящихся к внутренним долговым обязатель­ствам:

облигации государственного внутреннего займа 1991 г.;

облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992г.;

государственные краткосрочные бескупонные облигации 1993 г. (ГКО);

облигации внутреннего государственного валютного займа 1993 г. и 1996 г. (ОВВЗ);

золотой сертификат Минфина 1993 г. (не действует);

облигации Золотого федерального займа 1995 г. (не действуют);

¹ СЗ РФ. 1998. №51. Ст. 6329; 2000. № 52 (ч. 2). Ст. 5203.

² См. постановление Правительства РФ от 30 октября 2000 г. в ред. от 31 июля 2001 г. // СЗ РФ. 2000. № 45. Ст. 4485; 2001. № 32. Ст. 3332.