2. Определение стратегии сша

Цели. Известно, что США играют ведущую роль в мировых делах. После

кризиса 1981-1982 гг. политики и деловое сообщество задались целью повысить

продуктивность промышленной базы страны. Как следствие автоматизации,

новых подходов к управлению и временных увольнений, производительность

труда на промышленных предприятиях возрастала с

1983 Г. На 3,1% в год. Вашингтонское руководство не сделало экономическую

справедливость приоритетом страны. Лидеры говорят о «капельной»

(«trickle down») экономике; согласно этой теории, если экономика функци-

350 Mba за 10 дней

онирует нормально, то каждому в конечном счете достанется хотя бы капля

благополучия.

Политика. В 1990 г. законодательная и исполнительная ветви власти

в отношении государственных расходов продолжают политику минимальных

фискальных ограничений. Бюджетный дефицит остается огромным

и составляет 220 млрд. долл. Десятилетие избыточных расходов вылилось

в увеличение внутреннего долга еще на 2 трлн. долларов. В 1990 г.

14 Центов из каждого федерального доллара уходило на выплату процентов

по внутреннему долгу по состоянию на 1990 г. В денежно-кредитной

политике, контролируемой независимой Федеральной резервной системой,

используются жесткие ограничения по предложению денег, вследствие

чего инфляция удерживается на низком, а процентные ставки на высоком

уровне. Страна считает себя исповедующей принципы свободной

торговли, поэтому федеральное правительство не проводит никакой специальной

политики в области торговли. Проблемы разрешаются по мере

их возникновения.

3. Анализ контекста сша

Физический аспект. США — одна из крупнейших стран мира. Она

богата природными ресурсами, но импортирует нефть и ряд металлов.

Политический аспект. США считаются самой стабильной в мире

конституционной демократией. Страна является федеративной республикой,

властные полномочия распределены между центральным правительством

и правительствами 50 штатов. Коррупция имеет место, но бдительная

пресса сводит ее к минимуму.

Институты. США — современная индустриальная страна. Социальная

инфраструктура, вбирающая государственные учреждения, бизнес,

труд, религию и сельское хозяйство, существует и функционирует как

любая развитая бюрократия.

Идеологический аспект. В США правительство считается слугой народа.

Конституция опирается на Билль о правах, и эти права граждан правительство

нарушать не может. Культура США является отражением иммигрантского

прошлого страны и ее капиталистической экономики. Она

очень разнородна. Единым для этого общества является глубокое уважение

к материальному богатству.

Международный аспект. Будучи крупнейшим рынком в мире, США

играют ведущую роль в мировой торговле. При стабильном долларе и

низкой инфляции экономика страны продолжает оставаться сильной.

ДЕНЬ 8 / ЭКОНОМИКА 351

4- Составление прогноза и принятие инвестиционного решения

Анализ и прогноз Франца Данингера, в роли которого выступаете вы,

может выглядеть следующим образом: подобно Швейцарии США являются

стабильной индустриальной страной, в настоящее время находящейся

в стадии вялого роста, если рассматривать цикл деловой активности

США. Я, Франц Данингер, полагаю, что Банку Цюриха следует участвовать

в экономике США. Следует по-прежнему делать инвестиции в американские

акции и облигации. Я не вижу лучшего места для обеспечения сохранности

средств наших клиентов. Однако я считаю, что в 1990 г. в США

начнется спад продолжительностью около двух лет, за которым последуют

очень медленное восстановление и продолжительная стадия роста.

Разве этот прогноз в стиле МВА поражает своей дальновидностью?

Если бы Францу нужно было составить несколько вариантов прогноза,

МВА назвал бы его работу сценарным анализом (scenario analysis).

Те же самые факты, что послужили основой для предсказания спада, могли

быть использованы в поддержку сценария как подъема, так и кризиса

в экономике США. Прозорливому менеджеру следовало бы подготовить

планы действий в чрезвычайных обстоятельствах на тот случай, если бы

один из этих альтернативных сценариев начал соответствовать реально

происходящему.

Страновый анализ — это многоцелевой инструмент, дающий возможность

классифицировать и сортировать все массивы экономических

данных по стране. В качестве будущего МВА вы теперь обладаете определенной

базой, которую в кабинетах многонациональных корпораций

используют специалисты по глобальной стратегии и которая в ходу у отделов

экономического анализа наиболее успешных инвестиционных

компаний мира.

РЕЗЮМЕ ПО ГЛАВЕ «ЭКОНОМИКА»

Как показала данная глава, микроэкономика и макроэкономика не

чересчур сложны, если вы хотите ограничиться только основами, с которыми

знакомят МВА.

Микроэкономика. Предложение равно спросу при равновесной цене.

Потребители стараются свести к минимуму альтернативные издержки

и максимизировать предельные прибыль и полезность. Если потребители

реагируют на изменение цен, экономисты называют их поведение

эластичным.